中山证券指数下行幅度有限但个股调整加快的

中山证券：指数下行幅度有限 但个股调整加快 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

所以转券的风险性比股票又要小得多。 一、大势乾坤继前一周创业板指数与上证指数走势明显背离后，上周两指数继续分化。不过是前一周暴跌近12%的创业板指数上周大幅反弹，一周上涨幅度近6个百分点；而上证指数连续走弱，周五失守2200点。相应的，前一周领涨的金融、石油石化等权重板块上周跌幅靠前，而此前暴跌的传媒、计算、电子元器件则领涨。成交方面，上海市场日均成交金额仅800亿元左右，较前一周下降了近 成。

图1：上证指数走势（截至12月1 日）资料来源：中山证券慧眼交易决策系统消息面上，11月份的宏观数据显示出口增速有所加快，外需向好；固定资产投资增速在基建投资和房地产投资的支撑下仅小幅回落0.2个百分点，不过制造业增速大幅下滑。工业增加值受基数较高、部分行业活动减缓的影响下滑0. 个百分点。当月新增贷款6246亿元，明显好于预期，不过企业部门中长期贷款占比下滑较多。总体上宏观基本面运行平稳，复苏延续。此外上周央行在周二、周四均未开展任何操作，不过央行连续两周净回笼，并未对市场资金面造成明显冲击。

趋势上，上证指数下行至多空线（DKX）下方运行，趋势线（QSX）和多空线（DKX）保持缓慢上行趋势。主力波段指标于上周五发出了卖出信号，上证指数下行至其中线下方运行。

主力资金指标（ZLZJ）净流入格局被打破，上周三开始转为净流出，不过目前的净流出幅度较弱。市场宽度的短期指标（KDS)和长期指标（KDL）在红 域内小幅回落，仍停留在红 域内。市场广度的短期指标（GDS）则从高位大幅回落至中位；长期指标（GDL）从红色边界处小幅回落，在高位走平。主力进出指标上周五发出卖出信号，动向线（DXX）与成本线（CBX）之间的开口幅度较小。仓位线指标仍处于第一次减仓信号阶段，持仓比例没有变化。

综上所述，持续了近4周的多个买入信号在上周均转为了卖出，市场转弱。目前，主力资金净流出、主力进出的卖出信号强度都不大，短期内大幅下跌的可能性较小，市场维持当前弱势震荡格局。同时，市场广度指标大幅下行，个股上涨力度不济，短期内继续快速回调的概率较大。尽管仓位线的持仓比例尚未降低，仍建议减仓至半仓水平以内，对于处于调整初期的个股应及时减少其头寸。

二、强势行业通过“行业力道”来描述行业的强弱，根据各行业中短期的走势，对其市场表现进行量化赋值，最低1分-最高99分，表明由弱到强的级别。上表列出了行业力道排名90分以上的各个行业。

物联络、轻工机械、塑料制造业、汽车维修服务的5天力度较强，汽车维修服务、轻工机械、动物医药、家具的10天力度较强，机床、仪器仪表、环保、物联络、动物医药的 0天力道较强。综合5、10、 0天力道来看，汽车维修服务、轻工机械、物联络、塑料制造业的行业力道趋势保持强势，可继续关注。