商业零售永辉超市再次举牌中百股权了

商业零售：永辉超市再次举牌中百股权 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场表现上周（12月15日-12月19日）沪深 00指数上涨6.0%，商贸零售行业指数收益率为-0.4%，落后于大盘，在各一级子行业位居第17。

在各子板块中，百货下跌1. %，连锁下跌0.8%，超市上涨1.2%，贸易下跌0.2%。各子板块中，涨幅居首的分别为广州友谊（61.1%）、宏图高科（1.7%）、中百集团（4.5%）、香溢融通（10.2%）。

截至2014年12月19日，中信商贸零售行业市盈率为 4.7倍，其中百货为22.1倍，连锁为144.6倍，超市为44.1倍，贸易为 4.8倍；中信商贸零售行业市净率为2.8倍，其中百货为2.5倍，连锁为2.6倍，超市为2.9倍，贸易为 . 倍。

行业资讯大商集团4.75亿元收购沈阳银泰97％股权阿里副总裁：农村电商与跨境电商是下一个热点公司信息海宁皮城：推出股权激励计划永辉超市：增持中百集团股票，持股增至20%美都能源：5.55元/股非公开发行股份，募集资金79亿元本周观点永辉超市再次举牌中百股权，一方面表明，超市行业的渠道建设已经相对成熟，成长型公司的外延扩张可能由增量为主变为对存量的并购，另一方面表明，随着国企改革、混合所有制的推进，民营公司和国有公司之间的合作将逐渐升温。建议回避市盈率较高的零售企业，关注低估值、能够受益于国企改革和消费升级的标的。

主要是考虑到其代价很大 风险提示宏观经济减速；电商加速分流的风险；国企改革不及预期的风险