金融拨备缺口影响有限荐股呢

金融：拨备缺口影响有限 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

创新点：

1系统性总结1 年年报和14年一季报2估算出悲观假设下拨备的缺口以及对股东权益的影响 提出选股角度和投资建议投资要点：

财报看点：管理效率提升、结构继续改善、NIM缓慢下行201 年16家上市银行实现营业收入28594.95亿元，同比增长11.8%，归属于母公司股东的净利润11584.11亿元，同比增长12.8%。管理效率提升，业务和管理费增长10.2%，低于收入增速；净息差同比下降12个BP达到2.52%；收入结构继续改善，非息收入占比同比提高1. 4个百分点至21.70%；14年一季度业绩同比增长11.79%的贡献因素是：生息资产比年初增长5. 2%、手续费净收入同比增长18.68%、成本收入比下降1.06个百分点、净息差年化反弹2个BP，以及其他净收益增长52.56%。

资产负债配臵上：贷款占比普遍下降资产配臵上，各类银行普遍压低了贷款占比，与经济形势不明朗有关，城商行压缩幅度最大。从资产配臵可以看出，各家银行都在自己相对优势的领域布臵重要力量，股份制和城商行偏好债券投资，轻同业，大行作为流动性提供者侧重同业业务。

跟着大师学摄影 Posted on 2015年3月26日 by stanper in 多彩生活 距离2015年度索尼世界摄影大赛截稿日期仅剩1个月左右 资产质量：不良继续双升，拨备缺口约4 00亿元假设1 年上市银行全部逾期贷款6565.15亿元全部转化为不良的情况下，合计不良贷款11 75.58亿元，上市银行现有拨备1 217. 6亿元可以弥补不良。但考虑150%的法定拨备后，需要补充的拨备缺口为 846.02亿元，占最新股东权益的比例为5.86%。不考虑农行和北京银行的超额拨备，需要补充拨备4290.1 亿元，占最新股东权益的比例为6.95%。

投资建议我们重点推荐南京银行、宁波银行、兴业银行和农业银行。不介意拨备缺口的投资者，可将中信银行和平安银行作为重点反弹品种。