工业综合坚定看好军工全年业绩增长荐股吗

工业综合：坚定看好军工全年业绩增长 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

上周申万国防军工指数下跌10.50%，同期上证综指下跌7.60%，创业板指下跌10.1 %，申万国防军工指数跑输上证综指、创业板指。1、从细分板块来看，上周国防军工板块10.50%的跌幅在申万一级行业涨跌幅排名第二十位。2、从我们构建的军工集团指数变化来看，上周中证民参军涨幅排名靠后，平均下跌1 .78%。 、从个股表现来看，申万国防军工板块及民参军上市公司名单中，剔除停牌个股后，上周涨幅排名前五的个股分别为台海核电（ .57%）、三力士（-0.52%）、泰和新材（- .90%）、天银机电（-4.07%）及贵航股份（-4.24%）。

上周跌幅排名前五的个股分别是耐威科技（-24.65%）、海特高新（-21.16%）、中海达（-20.84%）、鹏起科技（-19.81%）及欧比特（-19.67%）。

然后通过投稿平台被其他站转载 本周观点：本周军工整体行情大幅回调，各版块重点标的三季度业绩预告陆续发布，行业基本面持续改善的逻辑进一步确认；叠加军工央企混改进程加速和军民融合战略持续推进预期，同时分级基金下折风险也已释放，行业估值接近历史底部，中长期配置价值凸显，近期或将迎来反弹。

我们认为，1）此次回调主要受外部市场及宏观因素所致，军工全年基本面持续改善，行业进入上升通道的逻辑并未改变。且重点标的业绩预告进一步确认全年基本面改善逻辑，从基本面角度来看，我们认为军工中长期配置价值凸显；2）政策推进催化情绪强化反弹预期，近期军工央企混改和军民融合战略持续推进，年内重点改革取得突破或将催化情绪； ）我们预计，近期不断加剧的南海地区紧张局势及美军后期一系列动向，也将进一步强化军工防御属性，凸显中长期配置价值。

底部支撑：军工仍处于历史估值及配置底部，军工配置正当时。同时我们通过对118个军工核心标的统计，得出当前军工当前估值59倍，处于历史估值中枢水平72倍以下，军工配置接近历史低位，且行业中长期基本面持改善逻辑再次得到确认，因此坚定看好军工后续行情。

申万宏源研究军工组推荐投资组合第二十期第五周市场表现：上周国防军工投资组合绝对收益-5.72%，累计收益12.66%；上周组合相对申万军工取得4.77%超额收益，累计56.81%超额收益；上周组合相对沪深 00取得2.07%超额收益，累计2 .92%超额收益。

推荐标的：坚定看好军工，建议需求旺盛、基本面改善明显的龙头股，如中航沈飞、内蒙一机、中航光电、中直股份等。

风险提示：军费支出不达预期；政策落地不达预期；热点事件催化不达预期。