大通证券家电汽车成为拉动消费增长的动力物业

大通证券：家电汽车成为拉动消费增长的动力 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

力图把“盐碱地”治理成“米粮川”。盐碱灾害严重的曲周成为试点之一。 家电、汽车成为拉动消费增长的动力政府在全国范围实施家电下乡，每项下乡产品享受13%优惠，推出家电以旧换新。5月份，全国家电下乡产品销售575万台，实现销售额126亿元，比上年同期分别增长1.6倍和2.2倍，较上月环比分别增长20％和26％。5月份家电下乡月度销售创下历史新高。夏季进入冰箱销售旺季将进一步带动家电下乡的销售；下乡销售均价稳步上升，5月销售均价同比提高24％，环比提高5％。

6月3日，商务部、财政部、环保部三部委联合发布《家电以旧换新推广工作方案》决定，自6月1日起，将家电以旧换新实施范围逐步扩大到全国，去年8月开始在北京、上海、广东、山东等9省市开始试点的家电以旧换新将继续延长到2011年底。截至5月23日，家电以旧换新销售新家电突破500亿元，销售1312.8万台，回收旧家电1387.5万台。全国推广后家电以旧换新将至少带动超过2000亿元的城市家电消费规模，同时让电器渠道和电器厂家的竞争格局更加集中。

全国范围的以旧换新覆盖的产品主要是电视机、电冰箱、洗衣机、空调、电脑五类，其中彩电和冰箱是销售规模最大的产品，家电消费有望保持甚至超越2009年的增长势头，加上出口大幅好转，家电行业的景气度将快速提高。白电的农村保有量仍有较大提升空间，而彩电处于更新换代高峰。2010年中国互联液晶电视的市场规模将超过300亿元。大家电品牌和强势渠道成为推动以旧换新全国推广的主要力量。2010年下半年行业面临房地产调整、原材料价格提高、同比基数较大、竞争加剧等负面因素的影响。

5月,中国市场汽车产销分别完成141.66万辆和143.84万辆,比上月分别下降9.39%和7.50%,同比分别增长27.86%和28.35%。月汽车产销分别完成753.58万辆和760.41万辆,同比分别增长55.59%和53.25%。增幅较月分别回落8.21和7.26个百分点。

数据表明汽车产销正逐步由高速向平稳增长回归；虽然环比逐月下降，但总的需求还在高位。车市价格下降幅度甚至会在下半年进一步加剧,行业利润仍可能保持较大增请务必阅读免责条款研究创造价值专业前瞻市场‐1‐大通证券研发中心宏观视点幅。从目前车市表现来看,受汽车消费量提前释放、优惠政策力度降低等因素影响,2010年汽车行业发展已放缓步伐,将进入市场平稳期。新能源汽车现在进入政策引导产业推进阶段，国务院有关部门正在进行全面规划研究。

推动汽车下乡，下乡汽车享受10%优惠；减征1.6升及以下小排量乘用车车辆购置税按5%征收，并实施汽车以旧换新。预计2010年汽车销量增速在15%左右，全年仍有望突破1500万辆。汽车工业上中下游涉及约50个行业，汽车工业1个单位的产出可以带动国民经济各环节总体增加10个单位的产出。