行业交通运输机场航空业周报1115

交通运输：机场航空业周然而报（11..21） 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

汇率：较上周贬值0.26%美元兑人民币汇率报收6.6408，较上周末贬值0.26%，全年累计升值2.74%油价：较上周下跌2.27%WTI原油收于81.51美元/桶，较上周下跌 .97，继续下跌。

公司动态国务院、中央军委印发《关于深化我国低空空域管理改革的意见》，低空改革破冰；东航、海航、这显然是不可能的国航签署飞机或发动机购买协议。

市场表现上周航空业周累计下跌2.2%，略高于沪深 00指数1.1个百分点，机场行业财累计下跌 .8%，低于沪深 00指数0.5个百分点。行业内个股均出现下跌，其中受益于通航政策的中信海直和海南旅游岛的海南航空表现较好。

投资建议航空业11年动态市率15. 倍，机场业11年动态市盈率16. 8倍，均低于历史平均水平。10月份业务增量受季节性因素影响有所虽然下降，但客座率仍然环比上升 . 个百分点，维持高位，全行业实现利润49.2亿，同比增长逾2倍，显示行业竞争态势有所变化，在供给并未出现大幅增加的情况下，预计11年行业仍然维持高客座率，高票价的局面，航空股仍然具备投资价值，维持买入评级。通航政策破冰，但无具体政策出台，短期利好出尽，给予中性评级。