东莞证券打破箱体大盘上行概率加大了

东莞证券：打破箱体 大盘上行概率加大 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

9月份大盘持续横盘考验耐心。9月份大盘仍在100点的区间震荡，在上冲2700点无果后，“久盘必跌”的风险开始兑现，大盘一度出现罕见的“六连阴”走势，但在60日均线附近止跌回暖，最终月K线收出红十字星。由于政策压制，金融、地产股表现继续低迷，但市场并不缺乏机会，有色、酿酒、交运等板块表现活跃。

第二 金融监管与地产二次调控导致政策预期不明朗。金融行业受到《巴塞尔协议III》达成协议影响，未来面临监管加强预期。而对房地产的二次调控则在9月下旬逐步拉开序幕。多部委出台五大措施，继续调控房地产市场。虽然市场也有分歧。但管理层对地产调控的态度仍十分坚决，如果管理层持续发力，对于未来的地产股仍将是一个考验。

我国9月份PMI为53.8%，四季度经济仍以趋稳为主。根据中国物流与采购联合会数据，９月份我国PMI为53.8%，较上月上升2.1个百分点，是PMI连续第二个月回升，创下近四个月来最高值。

虽然这样的回升有些季节性因素，但整体仍反映我国经济增长处于平稳适度的发展空间。不过我们也没有过于乐观的理由，因为全球经济的复苏之路并不平坦。IMF6日就发布报告，称世界经济复苏整体上取得预期进展，但下行风险增大。

10月份处于关键时间窗口，上行概率加大。十七届五中全会将于10月日召开，将审议并通过“十二五规划”。而三季度宏观数据也将在10月份公布，此外还有上市公司三季度业绩的集中披露期，这些都将对市场产生影响力。而10月8日大盘的强势表现，也给了10月份一个非常好的开局。我们认为，随着震荡格局被打破，大盘突破上行的概率加大，有望挑战2800点乃至年线2880点位置。

操作上可适度积极，关注“二八”转换和“十二五规划”。预计大盘后市仍将保持上行格局，整体操作策略上可适度积极。如果“二八“风格实现顺利转换，意味着短期内将有一波蓝筹股行情，像有色、煤炭、金融等需要进行配置。其次，由于10月份事件众多，消息面将会比较热闹，市场应该会有新的热点涌现。在“十二五规划”出台的预期下，区域板块、新兴产业、节能减排等板块值得关注。而随着三季度业绩公布，业绩预增较多板块也有可能吸引资金的关注，像消费类、机械、电子等板块。