金融政策表态维稳风格切换莫慌吧

金融：政策表态维稳 风格切换莫慌 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

达到52.3％。与2005年初相比 投资要点：

投资策略券商板块处于弹性较高周期，中长期板块向上空间广阔。改革和政策红利给予券商成长性，市场化给予券商活力，高成长+高弹性催化券商新机会。

受益市场回暖，保险板块低估值+业绩稳定+弹性佳的特性，是当前市场优选板块。行业资产端和投资端良性发展，资产端受益市场红利下的保险需求持续，系列改革为保险打开业务空间。

银行业改革的力度正在不断加大。业务结构和股权架构的转型速度的不同，导致行业内部的业绩出现分化。谁先改革谁先受益，重点关注改革概念强的个股。

行情回顾

【证券板块】截至27日收盘，券商指数周跌幅9.7%；周成交额2204亿元，日均成交441亿元，环比降 0%。

【保险板块】本周保险股除刚复牌的西水股份外，表现平淡。保险指数本周微跌 %，成交量上升118%；本月涨幅 %，成交量上升121%。西水股份复牌后两天内飙升21%，成交量上升 21%。

【银行板块】截至28日收盘，银行指数5个交易日涨跌幅-4.56%。成交额766.87亿元，较前5个交易日环比下降 .10%，成交量继续跳水。

行业热点证券：证券业协会规范融资类收益互换，目前监管层的导向是将场外杠杆融资向场内融资引导。IPO注册制准备工作正在进行，证监会发布《关于进一步规范发行审核权力运行的若干意见》。

保险：西水股份于11月27日复牌，发行股份支付现金购买天安财险51%股份并配套募集资金对天安财险进行增资的方案通过。西水股份根植明天系，将享受明天系丰富金融机构带来的协同效应，有望成为明天系下的金控平台，有优质金融资产注入预期。控股天安财险后，西水股份净利润将增长4倍，预计2015、2016EPS为1. 5、2.12，静态P/B1.48、1. 4，低于行业平均，合理价格区间 5- 9元，给与增持评级。

银行：银监会刊登了 主席关于“三严三实”专题教育的讲话。

市场统计

【融资融券】截至11月26日，市场两融保持在万亿以上，达12205亿元；

【股票质押】截至11月27日，本年券商口径股票质押累计671亿股，市值1. 万亿；

【承销发行】截至27日，本周券商承销数量100家，主承销商募集金额合计5 4亿元；

【资产管理】截至27日，券商集合理财产品 916只，资产净值合计77 4亿元；

【新三板】截至27日，本周新三板新增挂牌企业120家，达到4 59家。