大通证券月回落经济复苏不会一帆风牛

大通证券：2月PMI回落 经济复苏不会一帆风顺 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2013年2月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月下降0.3个百分点，但仍位于临界点以上。

2013年1月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月回落0.2个百分点，2012年12月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.6%，与11月持平。2012年10月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比9月上升0.4个百分点，重新回到临界点之上，是2012年5月以来首次回升至临界点以上。2月中国制造业采购经理指数回落，表明经济复苏不会一帆风顺。从2011年下半年以来，PMI绝对值与GDP的函数关系已经改变，相对8%的GDP增速，PMI临界值正在逐步降低，这与我国制造业在GDP中的占比逐步降低有关。

瓦摩那以及阿格尼。 分企业规模看，大型企业PMI为51.3%，与上月持平，连续6个月位于临界点以上；中、小型企业PMI分别为48.8%和46.0%，比上月下降0.9和0.2个百分点，位于临界点以下。中小型企业对外部环境变化较为敏感，生产经营状态不够稳定。

分地区看，中部、西部、东北部地区PMI分别为51.9%、50.4%和51.4%，均位于临界点以上，分别高于全国制造业1.8、0.3和1.3个百分点；东部地区PMI为49.1%，位于临界点以下。