东土科技国内工业以太网交换机领先企业吧

14年的WCG赛事走到了尽头。正如NeoTV(WCG中国区独家运营商)CEO林雨新所说 投资要点：

领先的工业以太研发企业东土科技是专业的工业以太交换机研发生产企业，为工业控制系统信息传输提供解决方案，公司产品的最终客户主要是电力、交通、冶金等行业用户。公司国内工业以太交换机市场龙头企业，2010年国内市场占有率为10.3%，排第3位，是前十名中唯一的本土企业。

技术升级、行业拓展提供行业增长动力工业以太市场仍处于导入期，增长驱动包括：1）技术升级，对工业总线替代，而工业以太技术则能够更好的互联互通，实现企业级管控一体化的全开放络，更加适合工业控制信息化的发展趋势，未来现场总线技术的部分应用领域将被工业以太所取代；2）行业拓展，目前工业以太技术已经在电力、石油化工等领域获得了较为广泛的应用，未来轨道交通、市政等领域的拓展将为行业提供更广阔的空间。

公司竞争地位稳定1）技术方面，与商用以太产品对比，工业以太产品应用的物理环境更复杂，对冗错、实时性、电磁兼容等提出了更高的要求，存在一定的技术壁垒，公司产品已经通过了多项认证，技术优势突出；2）由于工业以太交换机与工业控制系统结合，因此行业需求存在一定差异，公司已经积累了丰富的行业经验，并且产品已经在多个大型项目中得到应用，先发优势较为突出。

募投项目公司募集资金用于SICOM系列工业以太交换机生产线扩建、研发中心扩建和营销服务络建设。项目达产后，公司将新增30,000台SICOM工业以太交换机年产能，达到42,000台/年。

盈利预测我们预计2012年至2014年EPS分别为0.76元、1.04元、1.39元，结合一级市场发行情况和二级市场估值水平，公司上市后合理的价格区间为19.8—22.8元，一年目标价26.0元。