电气设备把握三个投资方向荐股位置

电气设备：把握三个投资方向 荐9股 -20 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

一、事件概述19日讯，媒体报道，电改新方案已经确定并下发，历时十三年，终于迎来新电改：

1.新电改不仅仅是放开售电侧，新电改只是开始，后续配套政策值得期待。

2.电力国企改革伴随新电改来袭，不仅仅是五大，更要关注地方能源平台。

.新电改将推进能源互联进程，售电侧用而轩仔则表示：家乡很少有圣诞节日气氛电侧放开将诞生新的商业模式。

二、分析与判断新电改带来用电侧确定性投资机会，后续政策值得期待根据媒体报道，两会前后将要出台新电改方案，新电改方案重点是“四放开、一独立、一加强”，即输配以外的经营性电价放开、售电业务放开、增量配电业务放开，公益性和调节性以外的发供电计划放开，交易平台独立，加强规划。

电改不仅仅是放开售电侧，新电改只是开始，后续配套政策值得期待。随着深圳试点的推进，预计内蒙，云南等将迎来试点推广。

电力国企改革+地方能源平台2015年电力行业将迎来国企改革实质性推进，集团公司资产注入将在2015年不断出现，关注央企控股上市公司，“小公司，大集团”将迎来质变。同时电力央企混合所有制值得期待。

我们认为部分具有新能源资源省份，开始加大新能源投资，后续打造地方能源平台，同时通过PPP模式以及资产证券化来推动地方国企改革，预期更多省份能源平台将出现。

新电改加速能源互联推进放开售电侧，将带来用电服务市场确定性投资机会，同时售电侧资产证券化值得期待。同时伴随着用电、售电侧逐步放开，将在体制内为产生电力交易大市场打下坚实基础，有利于推进能源互联进程，我们认为售电侧用电侧放开将诞生新的商业模式。今年中国小将队伍又迎来了2010年世青赛亚军、两届全国冠军宋楠。

投资逻辑：

1）紧跟电改政策方向：把握售电侧确定性投资机会：国投电力、云南盐化2）关注央企控股公司以及地方能源平台：内蒙华电、上海电力、甘肃电投、福能股份。

）新电改带来的能源互联投资机会：中恒电气、阳光电源、爱康科技三、风险提示政策落实不及预期