机械制造城镇化和农村建设仍是主要投资线荐计划

机械制造：城镇化和农村建设仍是主要投资线 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

I.T Limited毛利率上涨270个基点至61.9% 一周回顾：

6月份，铁路客运量同比增长7.0%，铁路货运量同比下滑1.65%。5月份，中国航空客运市场指数同比增长11.0%，较4月份的9. %有所回升。6月份，美国制造业PMI指数为50.9，日本制造业PMI指数为52. ，欧元区制造业指数48.8。

上周，沪深 00指数下跌5.0%，机械行业指数下跌8.0%，机械行业跑输大盘。其中，除机床设备外（-4.8%），其余各子行业均跑输大盘。包括船舶制造（-14. %）、铁路交通设备（-10.6%）、金属制品（-10.0%）和基础件（-9.5%）均大幅度跑输沪深 00指数。

年初至今，整体机械行业指数依然落后于大盘指数，其中仅仪器仪表和锅炉设备今年取得了正收益。机床设备在今年依然微弱跑赢大盘指数。

主要观点美国和日本制造业恢复迹象明显，预计将有力带动出口。部分出口比重较大的公司预计下半年订单情况将有所改善。

城镇化：电梯行业有望持续稳健增长。从电梯产销量增速和房地产施工面积增速的波动来看，房屋施工面积具备较强的解释能力。同时，电梯产销量的增速相较于房屋施工面积增速而言，弹性更高，弹性系数约为1.68。也就是房屋施工面积增速每增长1%，预计电梯产销量增速增长1.68%，国内电梯需求量增速增长1. 1%。201 年1至5月份，全国房地产施工面积累计同比增长16%。如果201 年全国房地产施工面积增速为16%，则201 年，全国电梯产销量增速大约在18%左右。

农用水泵：跨周期品种，农民的消费品。21世纪以来，全球农产品价格，剥离通胀因素，已经增长近100%，2011年，全球粮食价格创下来了90年代以来的新高。这种粮食价格持续高涨的情况预计将推动类似于上世纪70年代大规模农田灌溉投资的历程，带动全球农用水泵需求。

乡镇污水处理前景广阔：带动污水泵产业发展。目前农村污水处理水平较低，不到2%，较80%的城市污水处理率差距巨大。污水排放正在由城市向农村转移。随着镇、村工业及工业园区的建设和发展,冶金、建材、造纸化工及食品工业等污染严重的企业纷纷落户农村,大量污水直接排入河流,造成严重污染。另外，中国是世界上水土流失最严重的国家之一，每年表土流失量约50亿吨，致使大量农药、化肥随表土流入江、河、湖、库，随之流失的氮、磷、钾营养元素，使2/ 的湖泊受到不同程度富营养化污染的危害。

我们看好安徽合力、江南嘉捷和新界泵业。