高考加油国都证券榕基软件等4只中小板新股申购建议魏家

国都证券：榕基软件等4只中小板新股申购建议 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上申购总体情况本轮发行周期涉及8月30日3只中小板新股与9月1日4只中拉梅拉前场带球被断小板新股。在上一份报告中我们已对7只新股做了整体分析，本报告就9月1日的新股做进一步分析。

4只中小板新股上募资额为32.69亿元，最多可以动用申购资金290.8万元。

申购资金于9月6日解冻，可参与始于当日的下一轮申购。

新股申购建议从基本面来看，榕基软件与宝莫股份值得重点关注。榕基软件已基本确立了在电子政务、信息安全、质检三电工程、协同管理四个细分市场的竞争优势和领先地位，其协同管理业务顺利进入电力行业，未来有望实现电信、金融行业的成功案例快速复制。宝莫股份是国内聚丙烯酰胺龙头企业之一，随着进入三次采油阶段的油田的不断增加，行业需求将持续增长，而水处理行业的良好前景将成为公司快速成长的另一驱动力。

此外，立讯精密与雏鹰农牧也具备一定亮点。立讯精密主营的连接器产品所应用的电脑、消费电子及汽车领域具备广阔的市场空间。雏鹰农牧建立了低成本、高效率的独有的“雏鹰模式”，实现了公司与养殖户的共赢。

从成长性来看，雏鹰农牧与榕基软件预期明年业绩增速分别为54%和49%，成长性较为突出；宝莫股份与立讯精密也具备良好的成长性，预期明年增速分别为40%和38%。

从估值来看，榕基软件发行价所对应的2010年动态市盈率高达54.5倍，高于其他公司，不过，其PEG（按2010陆终吴回之子本宗配鬼方氏子六樊惠莲铿会人曹安季连年动态市盈率与2011年预期增长率计算）为1.1倍，估值仍处合理水平。我们注意到，可比公司东华软件、数字政通与远光软件的PEG分别为1.1倍、1.4倍和1.3倍。

立讯精密与宝莫股份的PEG也均为1.1倍。雏鹰农牧的PEG为0.8倍，估值有一定吸引力。

综合考虑各方面因素，建议投资者优先申购竞争优势突出、成长性明确的榕基软件或者成长性突出、估值合理，且所处行业较受市场关注的雏鹰农牧。其次再考虑宝莫股份和立讯精密。

新股申购策略一本次发行情况本轮发行周期涉及8月30日3只中小板新股与9月1日4只中小板新股。在上一份报告中我们已对7只新股做了整体分析，本报告就9月1日的新股做进一步分析。

榕基软件(002474)：公司是通用电子政务应用软件最具竞争力的企业之一，专注于发展政府、质检、军事机关、电力和电信等行业应用软件的研发、推广，及相关计算机信息系统集成和服务业务。在电子政务业务领域的历史已超过11年，能够提供一体化电子政务应用平台和整体电子政务解决方案。

立讯精密(002475)：公司是一家专注于连接器的研发、生产和销售的国家高新技术企业。产品主要应用于3C(电脑、通讯、消费电子)、汽车和通讯等领域，核心产品电脑连接器已树立了优势地位，台式电脑连接器覆盖全球20%以上的台式电脑，并快速扩大笔记本电脑连接器的生产。同时公司正逐步进入汽车连接器、通讯连接器和高端消费电子连接器领域，拓展新的产品市场。