高考加油德邦证券外围市场大跌短期A股弱势依旧魏家

德邦证券：外围市场大跌 短期A股弱势依旧 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【玖功视点】

市场聚焦：

金融监管部门年中工作会议日前陆续召开。会议传出的信息表明，未来货币政策整体上难言放松，但随着通胀可能见顶，下半年货币政策或适当微调，将采取“定向宽松”方式，适当放松融资条件限制，对三农、中小企业、保障性住房等领域给予融资政策倾斜。

银监会主席刘明康警示信贷风险，约三万亿贷款流入民间借贷，目前包括浙江在内的全国各省均已展开排查，恐不利于未来资金面。周二央行公开市场操作回笼850亿，shirbor利率出现反弹，短期资金趋紧，股指反弹力度减弱。

外围市场，周三美国股市再度重挫，道指收盘暴跌520点，跌幅4.62%。

有消息称，继美国之后法国的AAA主权评级也将不保。许多银行股开始大幅下挫。法国、意大利和西班牙股市沦为5月份生产资料市场价格总水平比4月份下降0.8％重灾区。巴黎银行的股价重跌7.4%，法国兴业银行跌幅接近15%。投资者们担心欧洲债务危机可能升级、全球经济放缓检查落实各项制度情况，美股因此重挫。避险需求避险需求推动金价升破每盎司1,800美元，涨幅2.93%，再创收盘新高。

投资策略：

最新数据显示经济继续减速，通胀依然高企，经济处于小周期滞胀之中，股市难有系统性的上涨。而欧美经济衰退对国内出口造成冲击，持续一年多的紧缩已见效，通胀水平有望7月见高点，通胀水平将逐月回落可能性较大，从年中金融会议监管会议来看，下半货币政策将适当微调，“整体偏紧，定向宽松”的基调，市场将逐步驶入底部区域。短期来看，欧美股市暴跌依然利空于A股市场，A股作为全球资本市场的一部分，难以独善其身，昨日股指受压5日均线回落，反弹夭折，股指将再次回落震荡，建议投资者谨慎观望，等待外围市场企稳，股票配置偏向防御性板块的食品饮料、煤炭和黄金股。

仓位建议：

参与比例：60%仓位。