钢铁环保亮剑期螺创年内新高荐股位置

钢铁：环保亮剑期螺创年内新高 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点事件：7月11日，唐山市发布《关于开展SO2、NO2、CO污染减排攻坚行动的通知》，决定自7月20日至8月 1日在全市开展污染减排攻坚行动。针对已完成脱硫脱硝脱白治理工程建设并稳定达标运行的企业，可适当减少限产比例；其余根据减排目标各区县自行制定企业停限产比例。相关方案于7月1 日15时前报市环保指挥中心。当日螺纹钢夜盘收盘价大涨1.91%至 944元，创年内新高；环保亮剑扰动供给端：根据上海有色统计，目前唐山地区高炉总产能约为1.4亿吨，考虑到唐山市正处于非采曾经是全球第3大电信商暖季限产期间，实际在产产能约为1.24亿吨。在现有生产高炉基础上，根据弹性假设，基于 0%和50%的限产比例，预计影响生铁产能 万吨，日均铁水减少量为10..0万吨。2018年5月全国生铁日均产量为215.8万吨，理论上此次限产预计将导致全国日均生铁产量减少4.7%-7.9%。但考虑到限产之后钢厂可能通过提高废钢比例来对冲生铁产量下滑，因此限产行动对粗钢产量的实际影响比例预计会低于理论测算值。由于环保改造达用户通常只会选择内容全且速度快的较大型视频站标企业难以详细统计，以及各区县后续限产方案制定及执行的不确定性，后续实际限产效果仍需进一步观察；环保新形态：在前序报告中我们强调，环保政策形态正发生变化。近期环保政策频发，7月 日《打赢蓝天保卫战三年行动计划》发布，将重点区域由京津冀及周边地区进一步扩展至长三角地区及汾渭平原，针对区域内钢铁企业将严禁新增产能并加大产能压减力度，其中河北省年将压减退出钢铁产能4000万吨，到2020年省内钢铁产能控制在2亿吨以内。同时，推动实施钢铁行业超低排放改造，全面执行大气污染物特别排放限值。今年以来河南、河北等地相继出台涉及超低排放相关政策，截止目前，河南省和河北唐山市改造截止日期最为靠前（2018年10月底），其中唐山地区改造标准相比更为严格。随着相关政策的延伸和强化，对于行业供给端的扰动预计将有所增大；