行业家用电器继续加注优秀个股荐股

家用电器：继续加注优秀个股 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

行业观点：家电行业被地产压制，主动翻身要靠智能家电。行业利好是苹果牵头或加速智能家电发展。行业负面因素主要是房地产对需求的冲击，而且更多是信心上的影响。行业上游和竞争格局良好：

上游原材料价格低位波动；企业之间竞争虽激烈但并无破坏性，优秀企业的优势实实在在体现在业绩增长上但是由于不具有强制约束力。

投资建议：行业看点在智能化，苹果推出“HomeKit”后，将加快智能家电的发展。上一波智能家电以概念炒作为主，市场实际没有让消费者真正认可的产品；未来还是看谁能先推出热销的智能产品。

房地产的担忧已体现在行业估值里，价格和政策松动或改变地产销量大跌的预期，尽管我们不排除二季度地产和家电行业增速下滑带来家电板块向下调整的可能性，但现在行业估值已接近底部，是建仓好时机。进攻型投资品种东方电热（ 00217）/海信科龙（000921）/华帝股份（0020 5），兼具价值和智能家电主题的青岛海尔，价值型投资品种格力电器（000651）/美的集团（000 ），其他重点关注合肥三洋/日出东方（60 66）/美菱电器（000521）。

上周板块行情回顾：上周中信家电指数涨幅：0.5 %，跑赢沪深 00指数1.57个百分点。其中领涨子版块：照明设备（2. 7%）。核心推荐个股：海信科龙（ .20%），华帝股份（-0.89%），东方电热（2.14%）；板块领涨和领跌个股：雪莱特（12.02%），天银机电（10.48%），开能环保（7.27%），海立股份（-5.01%），银河电子（-4.00%），合肥三洋（- .92%）。

板块估值追踪：上周沪深 00、创业板、中信家电PE分别为：7.99、5 .7和12.54。家电板块PE相对沪深 00PE为：1.57倍，估值溢价处于低位，为近一年来的低点。从细分子板块看：白电PE最低为10.45，照明PE最高为42.21。

产业链景气追踪：

原材料：冷扎薄板、铜、铝价格延续延续低位波动趋势，行业景气较弱，塑料价格涨幅收窄，趋于平稳。

液晶电视面板：65’’寸电视面板延续小幅下跌趋势，受面板供应厂商向大尺寸切换的影响， 2’’面板行情看涨。

重要公告：海立股份关于股东权益变动的提示公告；青岛海尔第八届董事会第十二次会议决议公告；伊立浦关于董事长辞职和变更董事的公告；小天鹅A重大事项进展公告；九阳股份停牌公告；九阳股份复牌公告。