中原证券轻指数重板块建议超配跨境电商板块覆盖

中原证券：轻指数重板块 建议超配跨境电商板块 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告关键要素：

结合三种行业配置逻辑，我们本周仍以积极策略为主，在进一步结合板块历史估值和前期涨幅情况，本期建议超配跨境电商板块。

投资要点：

在这里过得很开心。我想留在常熟 上周推荐核电板块远远跑赢大盘：上周推荐的核电板块5个交易日累计上涨19.14%，而同期上证指数上涨4.19%，组合跑赢大盘14.95%，表现远远跑赢大盘。截止10月21日，行业投资组合累计上涨252.9 %，跑赢上证指数181.96个百分点。

大盘延续反弹行情，量能温和放大：上证综指突破后走出较为强势的反弹行情，且量能也呈温和放大态势，其中，创业板、中小企业板领涨各风格指数，小盘股强势特征仍未改变。各行业指数传媒、计算机和纺织领涨各行业板块。

场外资金仍较谨慎，融资融券投资者相对较为激进：近5个交易日，大盘资金累计净流出2.81亿元，显示反弹过程中，场外资金流入仍较为谨慎，大盘仍属于存量博弈市场。融资融券投资者则相对较为激进，近期日均融资融券增加87亿元。

行业配置之市场逻辑：短线市场仍将延续反弹格局，操作中可采取轻指数重板块轮动的方式来进行布局。从市场角度看关注非银金融、商业贸易等板块。

行业配置之主题投资：近期十三五规划、世界互联大会和双十一等带来的环保、大数据、跨境电商等阶段性投资机会。由于双十一临近，投资者可重点关注跨境电商板块。

行业配置之资金面及估值逻辑：5日换手率中，计算机和轻工制造板块连续三周维持较高换手率，显示短线激进资金积极布局的迹象。换手率差指标中，计算机板块已连续五周涨幅、资金净流入、融资净买入和换手率指标都排名靠前，但近期涨幅较大，需注意风险控制。