日信证券二八行情终再现板块分化或持续位置

日信证券：二八行情终再现 板块分化或持续 各级农业部门正抓紧修复水毁农田排灌设施类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场回顾昨日沪深两市跳空低开，但缺口很快被回补，周一强势的汽车板块再次走高，而石墨烯、传媒娱乐等题材板块也一度活跃，值得注意的是银行股早盘表现强势，这使得大盘在其他权重板块调整时整体依然表现强势，早盘盘中虽有冲高反复，整体为震荡格局，并成功回补周一留下的跳空缺口。午后开盘股指一度下探，受上交所警示“炒新”消息的影响，吉视传媒午后跳水，但金融股对稳定大盘起了很好的作用，券商股再度拉升，节水、农业等板块也表现强势。我们注意到，沪指虽然实现上升，但两市下跌个股远多于上涨个股，蓝筹股与题材股泾渭分明。截止收盘，沪指报2451.86点，涨4.80点，涨幅0.20%，成交1070亿元；深成指报10161.86点，跌15.47点，跌幅0.15%，成交1041亿元。盘面上，农林渔牧、钢铁、酿酒等板块涨幅居前，而医疗器械、塑料制品、服装鞋类等板块位于跌幅榜前列。

n后市研判外围市场方面，标普下调希腊债务评级至选择性违约，同时下调EFSF展望，而德国议会虽然批准了希腊救助方案，但默克尔同时警告并不确定希腊救助会成功。可以判断欧洲债务问题仍将在近期困扰市场，好在近期决定A股市场涨跌的决定因素来自内部，受外界信息影响较小，因此我们亦将重点放在国内。

国内方面，28日，央行实施100亿元的28天期正回购操作，中标利率2.8%。同时，央行继续暂停央票发行以缓解市场资金紧张的局面，我们央行此举与下调存准率的目的是一致的，即在外汇占款增速下降甚至减少的背景下稳定货币供应量，可以预计类似于逆回购这种操作今年仍将继续。中国证监会投资者保护局负责人表示证券公司、基金公司应树立长期、理性、价值投资理念，率先引领价值投资，这已经是证监会近期第三次力挺蓝筹股，此外，继证监会主席、深交所称要遏制炒新和概念炒作后，上交所也开始有类似表述，上交所透露，已对一批参与“炒新”账户第一时间或书面警示，并对炒新行为严重、不听劝阻的黄某、苏某两账户采取限制交易三个月的纪律处分措施。综合监管层对蓝筹股的“褒”及对题材股的“贬”，政策的意前期的仓位可以继续持有。中期稳健型布局就在眼前图一目了然，这对指引投资者的操作有重要意义。

近日市场出现小幅调整，整体而言我们认为这种调整是健康的也是必需的，根据相关机构的测算，部分基金仓位已经处于较高的水平，这短线不利于行情进一步展开，考虑到市场人气目前已经激活，短线震荡以消化获利盘的可能性较大。而随着政策明朗，短线但该微博却立刻遭冻结调整结束，二者若月干透癸水正官在时间节点上配合得当，调整过后的行情可以期待。

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