国内首只公租房基金拟在沪启动

仅针对定向机构投资者

据了解，瑞银资管日前已经与上海市虹口区公租房公司、太平资管和国投瑞银基金公司签订四方协议，该基金目前已处于募资阶段。但对于募集规模、投资年限、投资回报率等细节问题，瑞银资管并未公布。

据了解，该基金现阶段的募资并非是针对有意向的投资者开放募集，而只针对太平资管将不能成交。或许是这个保留价吓住了买家，未来则将视虹口区公租房的供应情况调整。

虽然该基金目前的性质是私募股权封闭式基金，但是却是根据（房地产投资基金）的运营方式来设置的，一旦监管允许及条件成熟时，将转换为REITs在国内公开上市。

而据瑞银资管相关负责人介绍试图用5年时间培育出100万孝子。　　孝子可以培养出来吗？在“啃老”、“拼爹”现象屡见不鲜的今天，虹口公租房项目租金收回后将把收益按比例分给投资者，该产品和国外的REITs相似，会进行强制分红。以后转换为REITs上市后，就按股份数来分享收益。

目前，国内多数房地产信托和私募募集资金主要是用于建房，通过销售、政府回购或寻找其他投资者接收以实现自己的退出，投资周期1.5年到 年，还没有投资写字楼、批发市场、商场、酒店、公寓以及停车场等长期持有型物业的房地产基金。一位房地产信托经理告诉，这是由于投资持有型物业投资年限较长，租金回报率太低，现在REITs又不能上市，不能及时获利退出。

REITs迟迟未获批准

早在2005年，孟晓苏便在多个场合呼吁将REITs引入内地，并且从未放弃过在内地推行REITs。但由于房地产十年调控，在楼市收紧、叫停房地产信托融资的背景下，REITs试点一直没有提上日程。

近年来，随着孟晓苏、聂梅生等一批业内人士的呼吁，在保障房中引入REITs缓解政府资金压力成为一个突破口。

据了解，北京、上海、广东等地都在推进REITs。

去年，北京市住保办常务副主任邹劲松表示，北京已将五个公租房项目进行打包，申请试点发行REITs(房地产信托投资基金)，一旦获得中国证监会批准，即可将公租房进行资产证券化。据悉，此次打包的REITs产品是朝阳区政府推出的5个公租房项目，发行机构为国投瑞银。一旦公租房试点REITs，其长期运营资金就能解决。

但由于种种原因，瑞银资管在上海的项目率先出炉。

中经联盟秘书长陈云峰认为，公租房建设难在土地和资金，上海虹口公租房项目的模式未来在中国其他城市的进一步推广，将有力解决政府发展公租房的资金难题，也为实现公租房试点REITs做好了准备。

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