工程机械国内吃紧海外寻突破

　　 | 发布者：何婷婷 | 来自第一财经 徐工机械[1 .540.67%股吧研报]()日前发布公告称，公司拟公开发行总额不超过56亿元公司债[1 1.160.05%]，用于偿还银行贷款和补... 徐工机械[1 .540.67%股吧研报]()日前发布公告称，公司拟公开发行总额不超过56亿元公司债[1 1.160.05%]，用于偿还银行贷款和补充流动资金，目前已获证监会核准。业界猜测公司此次再融资是为 补血 。据《第一财经》调查，由于国内市场整体需求疲软，导致工程机械行业主要企业流动资金均出现偏紧现象。行业专家称，海外市场的迅速增长或将成为国内企业未来的主要增长依托。

　　从徐工机械3季报数据看，公司应收账款大幅度增长，现金流压力不容乐观。公司前3季度应收账款余额为90.4 亿元，较年初增长127.8 %，主要原因由于公司销售规模扩大，分期付款业务增加；由于公司海外客户的大额预付采购款增加，致使公司预收账款余额为1 .21亿元，较年初增长128.56%。

　　1~9月，公司经营现金流为-5.79亿元，而去年同期则为22.48亿元。安信证券认为，由于国家信贷紧缩政策没有放松的迹象，产品销售存在应收款坏账的潜伏风险，公司现金压力十分突出。

　　尽管公司此前筹谋登陆港股以 补血 ，但由于境外资本市场低迷，H股发行计划虽获批准但终未成行。

　　该行业其他龙头企业资金状态也出现相对紧张现象。

　　三1重工[11..89%股吧研报](6000 )3季度末应收账款达148.87亿元，较年初大幅增长159.92%；同时，为应对日本地震及核危机等突发事件的影响，公司加大关键进口零部件的采购和储备，存货达91.20亿元，较年初增长60. 6%；3季度公司经营活动现金流量净额为-17.66亿元，公司资金周转压力加剧。

　　柳工[11..69%股吧研报]()前三季度应收账款余额2 . 7亿元，较年初增长66.6%；同期经营现金流为-2 .18亿元，而去年同期为9.15亿元。与此同时，尽管中联重科[7..9 %股吧研报]()三季度经营现金流为正，但报告期应收账款仍同比增加67%。

　　中国工程机械工业协会秘书长苏子孟表示，由于三季度以来应收账款与存货增长幅度上升，目前部份工程机械行业企业出现流动资金紧张的现象，部分企业也采取了发行公司债等再融资措施。但他强调，再融资的主要目的是投资于企业的研发及海外拓展等方面的再发展。

　　苏子孟指出，目前国际工程机械市场的增长已翻番，并将继续扩大。2011年1~10月份中国工程机械海外出口额已增长51%，同期国内市场销售增长仅有 0%左右，明显低于海外市场的增长速度。

　　机械科学院研究总院一位专家也告诉本报，未来5~10年中，国内工程机械公司的发展将更多依赖国际市场的增长。