平安证券警惕年金融资产的过度交易DG

平安证券：警惕2017年金融资产的过度交易风险 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

全新奔跑C级近期的债券市场无风险利率低位波动，2017年1月20日，十年期国债收益率为3.24%。当前债券市场情绪仍偏谨慎，16年12月债券市场的波动仍然深刻影响着2017年的债券市场，一方面是杠杆的调整过程较为缓慢，另一方面是单边做多的基本面环境发生了较大的变化。无独有偶，人民币对美元汇率在2017年1月呈现升值态势，1月初离岸市场利率飙升，空头大幅降低杠杆引发的汇率变动仍然在影响着2017年人民币汇率的交易。2016年12月-2017年1月，中国债券和汇率市场都在反映前期过度交易的风险，市场走势在急速调整以后，预期都会随之而变。