银河证券市场继续修复布局优质成长位置

银河证券：市场继续修复 布局优质成长 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

上周市场如预期修复，小盘股好于大盘股，上证综指一周上涨9.84点，涨幅0.49%；创业板指数上涨54.84点，涨幅4.11%。

风格上，金融、稳定类涨幅靠后这与之前9月10日发布的消息正好吻合。，其余风格股票差别不大。行业上，国防军工、计算机、通信、传媒大涨，银行、非银排名最后。主题上，教育、络安全表现抢眼，涨幅超过10%。

我们在重新审视了反弹逻辑后认为，始于5月中旬的本轮反弹两个主要逻辑均未发生改变，反而不断得到验证，6月中旬连续三天的大跌更多是事件性因素叠加情绪性因素所致，过度反应之后的市场将出现修复，主推创业板成长股。上936周市场的表现印证了我们的判断。本周，6月汇丰制造业PMI初值创去年11月以来最高，预计6月份的官方PMI及汇丰PMI的终值也将继续验证经济环比改善的趋势。同时新股带来的热潮，包括次新股行情也将持续。流动性上，上周交易所国债回购利率GC001再度冲高，但银行间回购利率仍不高，R001、R007分别在2%+、 %+的水平上，类似去年钱荒的情景难以重演。维持观点，政策、经济、流动性均支持市场环境进一步好转，继续看反弹，推荐成长股。

维持我们的观点不变，政策支持的态度坚决、力度不断加大；数据进一步验证经济环比改善；流动性保持相对宽松的环境。

政策、经济、流动性均支持市场环境进一步好转，继续看反弹。

继续推荐成长股两类股票，第一，科技型成长股，信息安全下的去IOE行情。信息安全之外，持续推荐三类确定性成长方向：

电动智能汽车、智能生活服务、智能生产服务。第二，调整基本到位的大消费类，重点看品牌消费品、医药和医疗服务、教育和娱乐。