高考加油有色金属基本金属价格止跌荐2股魏家

有色金属：基本金属价格止跌 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

2015年5月21日，华尔街见闻报道：周三，美联储4月FOMC会议纪要显示，尽管官员们认为一季度经济疲软是受暂时性因素影响，但许多委员预计6月会议上不太可能加息。不过，美联储未完全排除6月加息的可能。

点评：

金属价格19日大跌。周二欧市盘中，欧洲央行执委Coeure发言称，在夏季流动性下降之前，欧洲央行将加速建立品牌。QE，提前资产购买至5月和6月，加之希腊债务难题继续发酵引发希腊退欧猜想，该消息公布后，欧元兑美元大幅下挫1.49%至1:1.1145，美元指数涨1.21%至95. 066，LME金属指数大跌2. 5%至2818.80。

今日美元加息预期推迟令金属价格重获支撑。4月会议纪要显示，许多委员预计6月会议上不太可能加息。在加息之前，他们希望确定经济走在正轨上、失业率会继续下降、对通胀回升到2%有充分信心。这些委员预计截至6月会议时收到的信息，无法对经济状态给出足够确认，并不能证明开始加息是合适的。不过，这些委员并不完全排除6月加息的可能。只有少数一些委员预计，到美联储6月会议时，经济前景它将被证明是有史以来最为可靠的加密系统之一将有足够多的改善，使得他们对经济状态有足够的信心，认为货币政策开始收紧是合适的。

消息公布后，LME基本金属及贵金属价格微涨，截止今日15:00，LME铜、铝、锌、铅、锡、镍分别涨0.66%、0. 6%、0.45%、1.19%、-0.50%、0.7 %，美元指数跌0.06%，欧元兑美元汇率涨0.05%。

投资策略：

在供需面疲弱的情况下，基本金属价格近期主要受到欧美货币及经济因素的影响。我们认为，欧元区QE自被市场预期到推出的将近一年时间，其影响力度已在慢慢减弱，并被欧元区一季度经济回暖的实证冲淡，二季度欧元汇率触底回升。此次QE加速对市场也只是短期影响，且QE加速后对欧元区经济的正面影响更为长期。美元加息也早就被市场所预期、消化，上年的涨势可能不会被复制。综上所述，我们认为基本金属、贵金属金融属性方面的顾虑会不断减弱，价格下跌局面会有所缓解，价格企稳概率较大，投资者不宜过分悲观，可重点关注供给端收缩、库存下降较快的的铅锌板块，如中金岭南（000060）、中色股份（000758）。