化工乙二醇悄然上涨荐股DG

化工：乙二醇悄然上涨 荐7股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周化工产品价格涨幅较大的产品是：WTI原油（1.98%）、苯乙烯（4.15%）、乙二醇（中国CFR，4. 4%）、草甘膦（新安化工，6.67%）；跌幅较大的产品是丙烯（-8%）、烧碱（- .4%）、硫酸（-6.25%）、丙烯（山东汇丰，-4. 5%）、乙烯（东南亚CFR，- .89%）。

1、原油价格连续上涨：本周WTI原油价格上涨1.98%至108.05美元/桶，而近一个月原油价格上涨9.99%，BRENT与WTI原油之间的价差基本消失，美国输油管道和铁路货运的发展帮助减少了库欣(Cushing)原油库存，从经济基本面来看，近期美国经济的温和扩张以及良好的预期也刺激了WTI原油价格的上涨。供需预期大幅好转对油价形成提振。油价连续上涨。在此带动下，甲苯、苯乙烯、石脑油、乙二醇等下游产品价格也出现上涨的趋势。

2、乙二醇价格悄然走高：本周中国CFR乙二醇价格上涨4. 4%至1057美元/吨，而近一个月以来，随着原油价格上涨，乙二醇价格已经上涨9.5 %；目前华东地区，乙二醇库存8 .8万吨，较上个月下降了7%左右，后续能否继续上涨，看原油价格和乙二醇需求状况。乙二醇价格上涨提振了国内煤制乙二醇公司的信心。

电力、热力、燃气及水的生产和供应业、草甘膦供应紧张：本周草甘膦价格小幅上涨6.67%至4万元/吨，实际成交价格在 ..2万元/吨。短期看主要是环保因素影响，工厂担心环保压力过大，无法承担，企业开工率下降，并且在华东地区连续的暴雨和高温，工厂开工单耗过高；从采购情况来看，未来南美进入需求旺季，对价格是良好的支撑；从长期来看，越来越多的国家对转基因作物的态度在发生改变，由强烈反对到有选择的批准，这样的趋势将有利于转基因作物的种植面积增加，进而增加草甘膦的消耗，对行业属于长期而缓慢的影响。草甘膦市场有供应紧张的趋势，价格稳中上涨。

4、硝酸铵价格低位运行：由硝酸铵价格低位运行，目前在1650元/吨附近，跟2012年平均价相比下降了400元/吨，硝酸铵产能近两年扩产较快，产能过剩的趋势越来越明显，价格上涨的压力较大。对于以硝酸铵为主要原材料的炸药企业，成本下降明显，毛利率显著提高。建议关注久联发展、宏大爆破。

5、投资建议：建议关注业绩相对明确，受益于煤化工投资的工程承包类公司中国化学、东华科技；受益于天然气管道建设和锂电隔膜产能扩张的沧州明珠等；具有环保概念的三聚环保、四川美丰等。