金融券商业绩值得期待谨防监管风险源泉

金融：券商业绩值得期待 谨防监管风险 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

证监会核发25家IPO批文，证监会将由每月核发一批次增加到核发两批次。证监会计划允许台资金融机构以人民币合格境外机构投资者(RQFII)方式投资大陆资本市场。证监会已部署第一批重点打击案件，以高效执法行动和执法威慑遏制案件发生。

本周公司动态东方证券、长江证券、东北证券、太平洋证券、华泰证券、山西证券、锦龙股份均发布2015年第一季度报告，各个券商营业收入同比普遍大增，除锦龙股份归母净利润同比下降外，其余已公告一季度业绩的券商归母净利润均同比增加。广发证券公开发行境外上市外资股（H股）已于2015年4月1 日全部行使超额配售权，公司额外发行221,97 ,400股H股股份已于2015年4月20日在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。山西证券2014年实现营业收入19.59亿元，同比增长48.29%，实现归母净利润5.86亿元，同比增长12 .99%，每股收益0.2 元。

本周行情回顾本周证券行业指数上涨1.4 %，沪深 00指数上涨2. 2%，超额收益率为-0.89%。4月份证券行业指数上涨1 .2 %，沪深 00指数上涨16.08%，超额收益率为-2.85%。

本周证券行业个股出现分化，从周涨跌幅来看，共有7支个股跑赢沪深 00。排名第一的是西部证券，上涨14.11%；其次为长江证券，上涨1 .70%。涨幅排名最后的是东吴证券，下跌8.45%，其次为国元证券，下跌 .48%。

努力建设坚定贯彻科学发展观、具有较强执政能力的领导集体。以市委常委会建设上水平投资策略从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看， -5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在市场环境整体转好的基础下，券商ROE有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下，证券行业板块正在走出强势反弹的行情。我们继续推荐传统业务稳定发展，创新业务目标明确的大中型券商。

风险提示大盘回落会压制券商股走势