行业交通运输交通运输行业8月第4周周报

交通运输：交通运输行业 8月第4周周报 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

干散货市场本周国际干散货市场继续下挫，综合指数报714点，较上周下跌7.75%。分市场来看，巴拿马型船市场需求略有改善，但受部分天主教和东正教国家公共假期以及市场运力过剩影响，市场日租金仍然下滑，本周末哥伦比亚铁路工人罢工结束，预计货量可能增加；海岬型船重庆联通用户可凭身份证件免费换卡市场铁矿石运输仍然低迷，而欧洲需求急剧下降，带动指数结束上周短暂上涨开始下落。

集装箱市场本周，中国出口集装箱运输市场继续下行，市场指数报1262. 2点，较上周下跌0.88%。分航线来看，欧洲航线运输需求进一步放缓，虽然航商通过取消部分航次以缓解供求关系，但船舶平均舱位利用率进一步下跌。北美航线近期运输需求有所下滑，美西、美东航线船舶平均舱位利用率保持在九成左右。由于缺乏货量支撑，月初涨价成果未得到巩固，市场运价回落。

油轮市场本周，中东紧张局势等地缘政治因素以及巴西加大对基础设施建设的投资，提升了市场投资情绪，油价持续上涨。原油运输方面，各油轮市场成交平淡，运力积聚，令运费底部震荡，综合指数下跌0.65%；成品油运输市场，成交平稳，苏伊士以西市场成交持续增加，带动综合指数上涨1.0 %。

市场表现本周，交运行业累计下跌1.2%，跑输行业0.79个百分点。子行高喊口号业方面，航空股下跌6.81%，跑输行业4.4个百分点，拖累行业整体表现，铁路行业下跌2.76%，略跑输行业0. 6个百分点。其余子行业跌势趋缓，均跑赢行业1个百分点以上。

我们依然维持行业中性的投资评级，本周我们仍然保持偏保守的投资组合，剔除大秦铁路，由于机场行业已持续跑赢大盘，我们本周剔除白云机场和上海机场，加入分红率高，增长稳定的宁沪高速、山东高速，此外调入中期业绩表现较好的中储股份。