商业零售概念刺激股领跑荐股吗

商业零售：概念刺激股领跑 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

策略观点从十一黄金周的销售数据来看，行业基本面的拐点尚未出现，但预期的拐点通常先于基本面拐点出现；预期的拐点我们认为有以下三点：第一是电商的流量红利不再，电商的发展迅速进入瓶颈期，电商相对传统零售的优势在弱化；第二，电商发展要精细化和传统零售是殊途同归，在精细化经营管理阶段电商不比传统零售更有优势；第三，传统零售从最开始对电商只能被动挨打，到逐渐摸索线上线下融合之路，让市场看到传统零售开始积极适应市场发展的信号。从我们的研究来看，电商不可能完全取代传统零售，消费者对传统零售的体验仍有需要，传统零售仍有存在的基础和必要。个股推荐上，我们遵循 个选股逻辑，第一，更锐意进取、积极改变适应市场变化的公司；第二，被低估有资产安全边际或超跌的优质公司；第三，对股价有诉求的公司，综上我们推荐王府井、友谊股份、天虹商场、重庆百货、友好集团。

近两周天气指数：雨水较上两周减少，气温普遍下降过去两周16个样本城市中，5个城市雨雪天数较上两周有所增多，8个城市较上两周有所减少， 个城市较上两周持平；平均气温来看，16个城市均较上两周有不同程度的下降。

近日 近两周走势：概念股集体退潮，行业收益率垫底过去两周，民生零售行业指数收益率为-11.98%，跑输沪深 00指数（- .76%）8.22个百分点，处于29个一级行业指数涨跌幅排行榜中的倒数第2位。个股中，板块涨幅居前5的个股分别是开元投资（25%）、中兴商业（5. 5%）、鄂武商（5.28%）、中百集团（ .29%）和上海九百（1.76%）；个股跌幅前5名均是前期热炒概念股，分别是友阿股份（-2 .75%）、苏宁云商（-22. 5%）、通程控股（-21.81%）、天虹商场（-18.19%）和友谊股份（-17.99%）。

下周重要事件提示： 家公司披露 季报、4家公司召开临时股东大会披露 季报：10月28日—鄂武商、广州友谊、爱施德、明牌珠宝、红旗连锁、津劝业；10月29日—*ST国商、步步高、潮宏基、商业城、华联综超、老凤祥、文峰股份、翠微股份；10月 0日—中百集团、武汉中商、天虹商场、中央商场、美克股份、东百集团、南宁百货、友好集团、轻纺城、上海九百、王府井；10月 1日—西安民生、天音控股、苏宁云商、南京新百、新华百货、友谊股份、百大集团。召开临时股东大会：

10月28日—兰州民百；10月 0日—海印股份、西安民生；11月 日—天音控股。

风险提示经济进一步下滑致消费复苏低于预期