中山证券多空交织短期震荡格局难改哈

中山证券：多空交织 短期震荡格局难改 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周，美股大幅下跌，A股大涨后维持震荡。

美国方面，据美国全国广播公司27道，美国可能在29日对叙利亚发动攻击，以报复所谓的叙利亚对其民众使用化学武器。消息一出，引发欧美股市大幅波动，黄金和石油价格上涨，当日纽约原油日内涨幅达到 %，美股大幅下挫。

国内方面，李总理28日主持召开会议，研究部署促进健康服务业发展，决定进一步扩大信贷资产证券化试点。优质信贷资产证券化产品可在交易所上市交易，在加快银行资金周转的同时，为投资者提供更多选择。

上证指数收在2098. 8，上涨1.99%；沪深 00指数上涨1.18%，中小板指数下跌1.8 %。

一周市场观察：

技术面：主力波段指标的买入信号保持。整体来看，上证指数运行至趋势线附近，上方的阻力明显加大。主力资金净流入一直处于较弱的状态，预计指数难以有效突破趋势线，遇阻向下调整的概率更高。

流动性观察：各期限Shibor利率小幅下行。截至8月 0日，隔夜Shibor与1周Shibor报收 .0 4%、 .7 分％，分别较前一周变动-2 .1bp、-4 . 5bp； 月SHIBOR下行0.48bp报4.6572%。 年期国债OTR利率上行15bp报 .820%。

“靠船吃船” 盈利观察：上半年上市公司净利同比增12.51?/?。截至8月29日，沪深两市2 87家上市公司发布半年报及业绩快报，这些公司上半年实现归属于母公司股东的净利润11090.26亿元，同比增长12.51%。

宏观面：8月PMI为51.0%，创16个月新高。从最近两月PMI指数走势来看，经济活动链条上各环节已出现积极变化。预计未来几个月随着政策效果进一步显现，经济可能在目前企稳的基础上进一步回升。

投资策略：

技术上看，沪指10日、20日、 0日均线仍处于回升态势，表明沪指处于上升趋势之中。

短期来看，A股受经济数据持续好转、流动性维持偏中性格局、外盘走势偏负面等多因素的影响。者虑到周五沪指出现放量滞涨的迹象，预计后市A股有一定的调整的压力。

策略上，建议继续关注房地产产业链相关行业，包括建材、家电等；另建议配置与财政支出相关的高铁、电子信息、新能源、环保等相关行业。