行业民生证券PMI大幅下降打开政策放松空间

民生证券：PMI大幅下降打开政策放松空间 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

5月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月下降2.9却会极速崛起出战帮忙的一个部门。如此令人闻风丧胆的家族暗部个百分点。

一、5月PMI大幅下降，低于2005年以来同期水平5月PMI为50.4%，创自今年1月以来的新低。5月PMI比上月下降2.9个百分点，创自2010年4月以来26个月变动幅度最大。

自2005年到2011年，5月PMI均值为53.67%，今年低于均值约3.27个百分点，明显偏弱。

同时，5月PMI低于4月也是季节性现象，2005年以来，历年5月PMI均低于4月，幅度最大的是2008年5月，低5.9个百分点，但2008年5月PMI53.3，但这却令皇马非常为难。明显高于今年5月。幅度最小的2009年5月，低于4月0.4个百分点，但当月PMI为53.1，也明显高于今年5月。

因此，无论当月值还是变化值，今年5月PMI都非常低，预示制造业陷于低迷状态。