商业零售流通会议即将召开利好政策呼之欲出计划

商业零售：流通会议即将召开 利好政策呼之欲出 -12 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

（ 月5日— 月9日）上证综合指数涨幅下跌-0.86%，深证成分指数上涨0. %。零售指数上涨4.17%，走势强于大盘，其中专业连锁、百货零售、商业物业经营三个子板块涨跌幅分别为8.10%、1.89%、1.69%。截至到 月9日，本年度零售指数上涨近19%，超越大盘6个百分点，其中专业连锁、商业物业运营、百货分别涨幅22%、21%、16%。

这周中，零售板块66只股票中，其中上涨51只、平盘 只，下跌12只。涨幅前五的股票有苏宁电器、百大集团、武汉中百、友好集团、上海九百涨幅分别为14.89%、9.57%、8.71%、7.78%、7. 2%。跌幅前五的股票有爱施德、吉峰农机、深国商、老凤祥、王府井跌幅分别为- .56%、- .5 %、- .50%、- .27%、-2.29%。

37,056 市盈率方面，全体A股预测市盈率（整体法）为10.8倍，零售板块预测市盈率（整体法）为16. 倍，其相对溢价率为51.7%，较上周提升6个百分点。目前，整个商业贸易板块预测市盈率（整体法）为15.46，位居各板块第12位，处于中位水平。

本周重点关注和投资建议本周重点关注：首商股份、人人乐、小商品城等公司公布年报。

重点关注会议：在“两会”以后，以国务院的名义将会召开全国流通工作会议。本次会议将于 月下旬召开,预计将出台相关财税优惠,调整银行卡刷卡手续费等政策。

本周零售行业观点：2012年月份，社会消费品零售总额 669亿元，同比增长14.7%。2012年2月全国50家重点大型零售企业销售额同比下降2.78%。截至目前公布的年报业绩低于预期也较多。我们认为前期股价已经充分反映零售额与业绩增速下滑预期，随着行业利好政策即将颁布、制约行业估值上涨因素减少，近期零售行业将迎来系统性机会，维持行业“增持”评级。

本周投资建议：（1）推荐高端百货和高端专业连锁。推荐鄂武商；（2）成长性穿越零售行业低谷期。推荐步步高。（ ）可复制性是连锁企业的灵魂。推荐永辉超市。（4）寻找底部回升的零售股。推荐银座股份。