行业安信证券关注军工燃料电池等主题

安信证券：关注军工 燃料电池等主题 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■报告摘要一：上周A股市场表现强势，主题表现亦不逊色，其中我们连续几周领先市场不断推荐的军工以及供给侧改革主题表现突出。本周建议关军工、燃料电池、新能源汽车、供给侧改革、国企改革等主题。另外受新出手游PokemonGO的影响，AR或将再次受到市场关注。

■报告摘要二：目前我国周边局势不断紧张，韩方同意美方在韩布臵萨德系统、南海仲裁事件、台湾误射导弹等事件相继爆发。7月6日，运-20正式列装标志着中国成为第四个拥有制造大飞机能力的国家。另外在军民融合上升为国家战略后，融合进度将加快。同时根据公开资料显示我国十大军工集团整体资产证券化率仅25.37%，随着军民融合进度加快，军更别说是那些特定VIP等级才能获取的超强神将了。 8090游戏《大闹天宫》中天蓬在团队中的配合效果还是非常出色的工资产证券化进程也在悄然提速。建议积极关注相关标的如中航飞机、中航机电、中直股份、航天长峰、航天电子、航天动力、航天电器、航天科技、航天发展、国睿科技、四创电子、中航光电、中航电测、景嘉微、振芯科技、天海防务、航新科技、欧比特、四川九洲、天银机电、华讯方舟、宝钛股份、科华恒盛等。

■报告摘要三：受益于环保、无里程焦虑两大核心优势，燃料电池有望成为汽车动力的解决方案之一，美日等国家早已在推进。国内燃料电池汽车已被纳入补助产品名录，至今补贴标准仍较高。电动车的发展为其奠定基础，今年产业推进加快。近期受到福田燃料电池大巴"订单"及我国能源技术创新行动计划（）将氢能利用列入的刺激，燃料电池主题关注度上升。建议积极关注相关标的如富瑞特装、雪人股份、汉钟精机、天科股份、德威新材、贵研铂业、雄韬股份、宏发股份、长城电工、中材科技、科力远等。

■报告摘要四：政策方面，近期新能源汽车相关政策措施陆续出台，包括停车充电一体化发展、骗补核查结果、第四批推荐车型目录、电池目录放开、物流车目录等；产销方面，根据中国汽车工业协会数据，2016年月，新能源汽车累计销量为12.6万辆，同比增速超70%，2016年5月产量为3.7万辆，同比增速超过90%，6月份产销数据依然向好。新能源汽车行业景气度向上，建议积极关注相关标的如当升科技、亿纬锂能、澳洋顺包含少量四星）单体数量最多。相对于连锁酒店的集团化和连锁化昌、猛狮科技、国轩高科、杉杉股份、胜利精密、沧州明珠、新宙邦、天齐锂业、华友钴业、中科三环、大洋电机、方正电机、康盛股份、合康变频、江淮汽车、东风汽车等。

■报告摘要五：供给侧改革推进加快，工信部发布《煤炭行业淘汰落后产能专项行动实施方案》，要求在2016年5月至12月开展专项行动。陕西、山西陆续发布相关煤炭去产能文件。夏季达沃斯论坛上国家发改委主任徐绍史表示,2016年,中央确定要去掉煤炭产能2.8亿吨,安臵职工70万人;钢铁去产能4500万吨,安臵18万人。同时宝钢和武钢重大事项重组，未来央企改革推进利于供给侧改革的推进，建议积极关注相关标的如西山煤电、ST神火、兖州煤业、陕西煤业、阳泉煤业、潞安环能、冀中能源、盘江股份、中国神华、河钢股份、大冶特钢、新钢股份、首钢股份、厦门钨业、广晟有色、盛和资源、兴业矿业、西藏珠峰等。

■报告摘要六：上半年国企改革推进相对缓慢，在改革主导的背景下下半年国企改革有望提速。5月份起，各种关于国企改革的讲话、调研、政策不断出现，可以明显感受到国企改革的进程不断在提速。宝钢武钢的停牌、国企改革座谈会的召开让市场对国改的预期再度升起，接下来包括改革相关配套文件的出台及第二批试点的公布将进一步提升市场热度，建议积极关注三个方面：第一批试点（st新集、中粮地产、中粮屯河、国药一致、冠豪高新等）；上海、广东等改革较快的地方国企；煤炭、钢铁、化工等行业的壳公司。

■风险提示：政策推进不及预期。