大通证券年月日新股发行申购覆盖

很可能将就此告别绿茵场。 大通证券：2010年12月6日新股发行申购策略 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

概要：

一、新股发行资料概览二、上市公司基本资料及数据分析1、公司介绍2、近3年财务数据3、数据统计3.1所属板块及整个市场估值3.2近期股本大小相似股票上市首日平均涨幅比较4、首日估值预测及分析4.1与股本大小相似公司首日相比较4.2PE估值三、本期申购策略（一）申购收益敏感性分析（二）结论及建议二、上市公司基本资料及数据分析（一）汤臣倍健、公司介绍公司是中国膳食营养补充剂行业非直销领域的领先企业，是生物与新医药技术领域的高新技术企业，拥有涵盖软胶囊、硬胶囊、片剂、粉剂等多个剂型的专业生产基地，拥有行业非直销领域庞大的销售络和连锁络，拥有行业内强势的渠道性品牌，是目前我国民族品牌中较少具备与外资品牌相竞争相抗衡条件的企业之一。2008年5月和2009年2月，公司产品分别荣获“国家奥林匹克体育中心运动员专用营养健康产品”称号和“公众营养与发展中心营养健康倡导产品”称号；2010年1月，公司被中国保健协会评为行业内首批两家信用等级为AAA的企业之一。

4、首日估值预测及分析4.1与股本大小相似公司首日相比较从近期上市的股票首日涨幅来看，平均值在48%。根据汤臣倍健发行价、发行PE等发行因素分析，以及对近期股本大小相似股票上市首日对比分析，我们给予汤臣倍健首日涨幅%，相对应股价为元。

4.2PE估值从发行110倍PE来看，高于创业板73倍PE。因此从创业板指数来看属于相对高估。从其所属的食品制造业板块46倍的PE来看，属于相对高估。如果按照首日150倍PE来计算，首日涨幅大约为36%，相对应股价为150元。

综合来看我们给予汤臣倍健首日涨幅区间%，相对应波动价格区间为元。

（二）香雪制药、公司介绍公司是一家以中成药制药和研发为主业，集西药制药、生物医学工程和药材规范种植于一体的现代化高新技术医药企业。公司一直以来，专注于以抗病毒口服液、板蓝根颗粒为主导产品的系列中成药的生产与销售。公司主导产品之一抗病毒口服液为纯天然植物配方，是公司首创的国家级新药。公司秉承“厚生臻善维新”的企业理念，坚持“崇尚品质关爱健康”的质量方针，坚持自主创新、自主品牌，在品质、技术、研发、品牌和规模等多方面成长为行业领先者，得到消费者、行业和政府主管部门的高度评价和广泛认可。