长江证券国企改革联合电话会议纪要

长江证券：国企改革联合会议纪要 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件描述近期央企与地方国企公告频繁，动作浩大。6月27日，两大钢铁巨头武钢宝钢宣布战略重组；同时，上海、西藏、云南地方国企密集宣布停牌。中央企业“十三五”规划对于我们的优化来说岂不是更加友好。补充一下已获通过即将下发，《推动中央企业结构调整与重组指导意见》有望近期出台，“十项改革试点”正酝酿启动。我们策略组联合七大行业为您详细剖析国企改革的方方面面。

事件评论策略观点：下半年国企改革将步入“深水区”，宝钢和武钢的“联姻”或许只是一个开始。2016年的国企改革主题投资适合自下而上筛选标的，重视个股因素，选择一些关键词库中的关键词自身优质，有安全边际的公司。

钢铁观点：改革是钢铁行业大势所趋，但立足长远，短期效用有限，于投资而言则是锦上添花， 季度板块中性偏乐观，虽弹性不大，但具有博弈性机会。

煤炭观点：国企改革助力煤炭行业底部调整。

电新观点：电新资产证券化率较低，改革主要从资产注入切入。

计算机观点：国有企业围绕释放优质资产效用、激发员工活力两大途径进行改革，进而实现国企功能定位梳理，集中优势资源、突破重点方向、避免内部竞争消耗，助力国企进一步做大做强。

农业观点：资产整合是行业改革方向。

纺服观点：加大国有资产证券化，有序推动员工持股。

零售观点：国改可有效提升行业的经营效率以及企业的资源整合能力，改革路径同产业发展方向趋于一致。