工业综合地产数据博弈需求企稳预期荐股覆盖

工业综合：地产数据博弈需求企稳预期 荐8股 -1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

行业周度基本面回顾煤炭：煤炭动力煤供需依旧向好，煤价反弹逻辑仍在；炼焦煤终端供需向好，下游复产利好炼焦煤；钢铁：受上周五期货涨停、周末钢坯跳涨影响，本周现货钢价全周拉涨14. 1%，其中长材上涨15.17%，板材上涨1 . 4%；化工：部分小品种价格继续维持强势但多为博弈性机会，继续关注PTA、粘胶等行业基本面改善行情；建材：节后第四周，水泥需求复苏较好，从开工率和库容指标看，华东和中南的复苏是201 年以来最好。需求结构看，农村基建和市政工程启动较快；交运：本周，海运散货运费持续回升，集运供需难有改善，油运VLCC迅速反弹。航空市场节后步入淡季，价格和客座率都有所下降；因去年基期是春运末尾，同比增速不高；有色：基本金属出现回调，伦镍跌幅较深；地产：在需求刺激和信贷宽松的作用下，行业销售数据持续火热，开工与投资有所回暖，但受库存高企以及三四线需求疲软且占比较大影响，认为投资与开工反弹难以持续；建筑：关注由大宗及基建预期带来的短期反弹，基建水利建设加大，绿色建筑产业将迎来发展机遇。

今日热火(微博)客场背靠背再挑强敌公牛 供给侧改革推进跟踪跟踪：1、国资委主任 ：改革方向是多兼并重组，尽可能少破产。不会出现下岗潮，相信企业能够处理好这个问题。2、国资委副主任黄丹华：央企亏损主要在于钢铁、煤炭、有色产能严重过剩的行业，国资委在提质增效、优质资产重组力度方面努力推动这些控股上市公司成为优质公司。观点：钢铁：供给侧改革地方性政策力度超过中央政策概率较大，虽仍看执行但有助于板块估值提升；煤炭：政策后续超出预期可能性提升，继续关注部委及主要产煤省政策力度；建材：水泥需求正常复苏，部分地区启动涨价的背景下供给侧改革步伐“先慢后快”的可能性较大；交运：上游传导逻辑改善，海运配置价值上升。供给侧改革尚未推进；地产：

政府核心基调仍是“去库存”，基本政策在城镇化、财税改革等多方面展开。

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