金融新三板再次释放制度红利了

此前已经多次声称“今年夏天我们有薪金空间”的管理层 金融：新三板再次释放制度红利 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周行业动态20日中国证监会发布《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》。新三板实行场内分层，大力发展做市转让，建立盘后大宗交易制度，开放新增股东 5人限制，研究创业板转板试点。前期暂缓发行的已经进入缴款程序的10家公司已完成会后事项程序和重启发行备案工作，其中上交所5家、深交所中小板 家、创业板2家。上海股权托管交易中心的科技创新企业股份转让系统已于11月20日正式获批，并拟于年内开板。

本周公司动态中国人民银行核定国泰君安待偿还短期融资券的最高余额为172亿元，有效期一年。民族证券20.5亿元款项所涉及的七笔信托投资计划中，第二笔资金规模4亿元、投资方向为光明石业股份流动资金贷款（二期）单一资金信托计划到期未获得相应收益。东兴证券调整发行底价为19.06元/股，募集资金总额不超过80亿元人民币。中国中信有限公司拟提名张佑君先生为中信证券第六届董事会董事候选人。

本周行情回顾本周证券行业指数下跌 .55%，沪深 00指数上涨0.75%，超额收益率为-4. 0%。11月份证券行业指数上涨2 . 2%，沪深 00指数上涨6.80%，超额收益率为16.52%。

本周证券行业个股大部分下跌，仅中信证券跑赢沪深 00指数。排名第一的是中信证券，上涨1. %；其次为海通证券，下跌2.04%。排名最后的是方正证券，下跌10.46%，其次为西南证券，下跌7.57%。

投资策略从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看， -5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在市场环境整体转好的基础下，券商ROE有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下，证券行业板块正在走出强势反弹的行情。我们继续推荐传统业务稳定发展，创新业务目标明确的大中型券商。

风险提示大盘回落会压制券商股走势