高考加油地产温总理答记者问点评坚定买入地产股魏家

地产：温总理答问点评 坚定买入地产股 -15 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆温总理答问，再谈房地产：

十一届全国人大五次会议于 月14作者：日(星期三)在人民大会堂三楼金色大厅举行会，国务院总理温家宝会见中外并回答提问。

◆主要内容：

首先，住房需求是刚性并且持续的，居者有其居，但并不是居者有其屋。

其次，房地产业如果盲目发展，出现跑经，一旦破灭，会拖累整个经济。

再次，房价还远远没有回到合理价位，调控不能放松。

最后，房地产业涉及中央、地方、金融企业的利益，改革阻力相当大。

◆我们的观点：调控两难境地中，看行动我们认为温总理讲话表明对房地产调控仍是一个两难境地。讲话可以归纳为四句话，即：住房需求可以通过公租房解决、要警惕地产泡沫破灭拖累整体经济、房价还远远没跌到位，调控要继续、地方政府土地财政严重，改革很难。

这显示出中央在保持调控姿态的同时，对于调控带来的负面影响已经相当关注，调控目前仍处于两难境地。总理讲话中可能也有这样的警示，解决房地产调控的问题需要改革，但是由于各方利益的问题，阻力很大。

总体看来，这并不构成利空，我们认为偏正面。两难境地一直都存在，房价没有调整到位调控要继续的这一看法在过去多次被提及，本次讲话再次提出其实出了加了“远远”两个字之外，并没有更为严厉的措词，反倒很少见的强调房地产行业对于地方政府和经济的重要性，即泡沫破灭拖累整体经济、土地财政问题严重等。

我们认为，两难的调控境地中，我们需要更为侧重于关注调控各方的实际行动。首先是，行业目前不可能也不需要更为严厉的政策，虽然成交量有所回升，但仍属较低水平，在未来几个月内，开发商资金压力及库存仍在上升过程中，房价没有上涨压力。

其次，地方政府、银行等机构的实际行动在支持首套住房需求。这是两难境地中最为实际的行动。

再次，未来几个月，房地产投资下滑拖累整体经济的情况会出现，中央对此的忧虑会变成现实。中央需要对两难作出选择。

目前来看，我们需要承认的事实是，房地产调控确实在放松，尽管只是微调，但态度决定一切。

◆投资建议：坚定买入展望未来几个月，房地产调控只有进一步放松的可能，不存在出台更为严厉政策的可能性。楼市会在略好于去年的水平上进行修复，但成交量的回升远不如库存的上升速度，房价不会上涨，行业仍只是修复性回升。

房地产投资的下滑拖累经济的情况出现时，地方政府救市也有可能成行。

总体看，房地产行业处于楼市、政策面向好的趋势，我们继续建议见顶买入地产股，推荐华夏幸福、冠城大通、阳光城、金地集团等。。