高考加油地产成交复苏具备可持续性荐6股魏家

地产：成交复苏具备可持续性 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

整体成交情况：整体成交环比继续改善2014年第51周，一线四大城市房地产成交面积166万平米，环比升14%，我们跟踪的部分二线城市房地产成交 85万平米，环比升 %。

上周整体成交环比增幅有所扩大。一线城市环比升14%，除深圳环比下降外，北上广均环比上升，其中广州环比增速为51%；二线城市整体成交环比升 %，城市间呈现涨跌互现，其中海口环比上升575%，而昆明环比下降 5%。

分区域看，长三史蒂夫-布雷克由于骨折将缺阵周时间角和珠三角地区呈现上升趋势，而环渤海地区出现下滑。环渤海样本城市中，除北京、大连外，其余城市环比均下降。长三角样本城市，除宁波外，其余均上升。珠三角样本城市，广州、东莞环比均上升，而深圳环比下降。

整体库存情况：推盘力度有所加大，去化速度继看大图续加快上周我们跟踪的12大城市整体推盘力度有所加大，尤其是后半周推盘量上升明显。全国15城市的库存依旧保持高位企稳，其中上海库存水平继续小幅攀升，而北京库存后半周呈现下滑趋势，但绝对量依旧高企，12大城市去化速度继续保持加快趋势。

本周观点：基本面复苏行情具备可持续性目前整体政策环境持续友好，尤其是信贷环境改善明显，根据融 60监测数据显示：四大一线城市房贷利率重新出现下调，最低利率出现8折优惠。行业政策和货币环境持续友好，推动成交明显复苏：上周我们监测的67个大、中城市环比增幅有所扩大，12月前三周月同比增幅为15.7%，增速继续扩大。根据以往降息周期的经验，我们认为一、二线城市成交复苏具备可持续性，复苏趋势将会延续到明年三季度（但向上复苏力度小于上一轮周期）。此外，在目前绝对库存依旧高企的背景下，房价在未来一季度内不具备系统性上涨风险，将继续处于环比下降的通道，整体友好的政策环境具备可持续性，成交将会加快回暖。我们认为未来一季度内房地产投资逻辑仍然顺畅，短期波动改变不了上行趋势，建议积极关注地产板块。

本周组合：

上周广发地产组合包括招商地产、中南建设、阳光城、冠城大通、首开股份和中国武夷。本周广发地产组合保持不变。

风险提示成交修复改善不及预期，降息影响存在滞后。