高考加油信息科技继续看好光通信板块荐4股魏家

信息科技：继续看好光通信板块 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

国内光纤需求占全球50%以上，目前国内光棒自中国财经采访到锤子科技公关部负责人给率约70%，长飞光纤光缆、亨通光电、中天科技等未来还将继续扩产，预计2017年光棒自给率将再提升10%-20%，建议关注拥有“棒-纤-缆”一体化制造能力的厂商长飞光纤光缆（）、亨通光电（600487）、中天科技（600522）、烽火通信（600498）、通鼎互联（002491）等。

电信2年后重启光纤集采，预计需求较2016年有所提升：中国电信上次公开采购光纤光缆在2014年9月，2015年没有公开招标，此次是2年后重启光纤集采，预估数量为 500万芯公里，对比2016年需求（国内超过2亿芯公里，中移动.2亿芯公里，中电信+中国联通约6000万芯公里），预计2017年电信光纤需求将有所上升。

最高60元/芯公里略低于预期，但仍利好光棒自给厂商：此次招标采用最高投标限价，表明了运营商对于光纤采购价格的强势话语权，同时也侧面印证了行业供需仍紧张，光纤价格仍居于高位，根据我们了解，11月的散纤价格已经达到元/芯公里。对应运营商去年光纤元/芯公里、9月移动65元/芯公里的的采购价格，此次限定最高价后的集采价格预计会略低于市场预期，我们认为大概率将这值得我们深思。实际上未来接近60元/芯公里。

在国内光纤厂商预制棒自给率越来越高的情况下，我们认为此次电信招标对光纤大厂影响不大，仍会是明年业绩的又一支撑。

联通和广电预期，预计行业维持景气：三大运用商中联通的光建设稍落后于电信和移动，此次电信光纤重启集采也侧面加大了联通集采的概率。此外，广电光纤到户提出实现“十三五”期间一期覆盖达2000万户，二期覆盖达1亿户，三期覆盖达1. 亿户的目标。多重因素刺激，我们预计光纤光缆景气度将持续。

风险提示：光通信行业发展不及预期的风险；光纤光缆行业政策风险。