工业综合军民融合加速荐股位置

工业综合：军民融合加速 荐8股 -28 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

市场回顾：上周，军工板块上涨4.44%，沪深 00指数上涨0.82%，军工板块跑赢同期沪深 00指数 .62个百分点，军工板块在29个子行业中涨跌幅排名第2位。上周，市场风险偏好继续回升，年初至今大幅下挫的军工板块反弹，周五四创电子复牌带动国资委宣传局局长卢卫东板块领涨。

本周核心观点：军工长牛不改，维持行业“推荐”评级。反弹继续，短、中、长期都可配臵军工标的。宏观面：在国家宏观经济数据向好、国际大宗商品强势、外汇市场企稳、注册制暂缓等宏观数据利好下，经济预期变好和市场继续反弹，短期市场风险偏好正在修复。军工板块跟随大盘企稳后、受催化剂驱动有望继续引领反弹。行业面：周末政治局审议通过《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》推动军民融合发展、军队改革后续相关政策将大部分在今明两年出台、国家发动机专项的启动、军工科研院所改制等诸多行情催化剂预期仍在，成为强驱动因素。数据面：军工板块年初至今，仍然下跌21.22%，29个子行业中排第19“追求自我没有错名。计算机板块跌幅最深为29.59%，相比之下军工板块跌幅也很深。短期，诸多催化剂仍将会是军工板块上涨的直接因素。由于市场风险偏好恢复，板块在催化剂驱动下有望出现大幅反弹的可能性。中长期而言军工仍然处于高景气度，行业发展明确。

从时间维度看，短、中、长期均可配臵军工。

未来军民融达伦-科里森13分合是大主题，长期看好民参军标的。民参军企业通过内生研发或外延收购的方式进入军工领域，自身主营业务稳定并且占据行业龙头地位，拥有的军工业务具有技术优势并且稀缺性较强，业绩爆发有预期。同时，当前估值回撤较大，投资价值出现。关注新材料+军工转型的上海佳豪（ 00008）、康达新材（002669）和亿利达（002686），军工信息化标的振华科技（0007 ）和川大智胜（00225 ）。

长期重点推荐标的：上海佳豪（002669）——与金海运签订合作协议，进入军辅船新领域。1、与金海运签订合作协议，公司将进入军辅船新领域。2、金海运优势明显，将成为形成“你运动、我快乐”的宗旨。非传统军工的特种装备龙头。 、并入金海运，未来业绩将高增长；维持“买入”评级。

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