高考加油华融证券指数继续回升经济企稳确认魏家

铸造及热处理2020年07月11日

华融证券：指数继续回升经济企稳确认类别：机构：研究员：

[摘要]

事件2013年9月23日，汇丰银行和Markit公布的9月中国制造业PMI预览值上升至51.2，比上月终值上升1.1，6个月内新高。

分项来看，所有分项指数都在上升，且除就业指数低于50外，其他产出、新订单、积压工作、成品库存、新出口订单、出厂价格、投入价格、采购量、采购库存、配送时间指数处于扩张区间。

点评1、三季度宏观经济企稳得到确认当月PMI预览值持续大幅好转，企业生产状况进一步改善，结合7、8月中采PMI钦州港湛江港先于汇丰PMI好转的趋势来看，宏观经济改善已从大企业向中小企业传导。三季度宏观经济改善已被确认。

2、需求整体改善，企业补库存启动当月汇丰PMI预览值中，新订单和新出口订单都明显改善，同时企业采购量和成排库存同步改善，这以鼓励企业投资、促进技术进步。同日表明企业已开始主动补库存，对未来需求持乐观态度。

3、防范通胀风险当月购进价格和产出价格指数进一步走高，通胀压力加大。这一方面显示经济正在改善，但另一方面可能成为牵制货币政策的不利因素，需密切关注。