高考加油有色金属年报和1季度前瞻魏家

有色金属：年报和1季度前瞻 -12 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

价格下跌和存货减值影响4季度盈利由于我们对金属价格的预测与实际价格的差异可能导致相关公司盈利低于我们预期；同时由于2011年4季度以来，金属价格的下跌可能造成的存货减值，也会影响公司的经营性收益。我们预计2011年有色金属行业上市公司盈利增速50%左右。

小金属公司可能存在着盈利预测下调风险从朝阳永续的盈利预测数据看，考虑到金属价格的波动，我们认为大部分大金属公司及黄金公司的盈利预测下调风险相对较小，而小金属公司存在较大的盈利预测下调风险。

2012年行业盈利增速可能回落至%的区间考虑到金属价格的变化，我们认为在2012年1季度铜业板块的盈利将呈现小幅同比下滑，黄金子板块的盈利有望同比增加。虽然稀土价格同比更高以及存在潜在的国家收储的积极影响，但考虑到销量低迷，稀土行业盈利有望与2011年同期基本持平；铝、铅锌、锡子行业盈利可能将出现同比下滑。同时我们预计有色行业上市公司2012年平均盈利增速可能回今天IT早的内容有：汽车之家昨登陆纽交所最高融资1.25亿美元、诺基亚Android计划曝光 传已获微软支持、比特币持有者集中 半数掌握在927人手中落至%的区间。

稀土行业下游有望在2季度出现补库存由于对稀土价格和铅锌价格的预测调整，我们调整了包钢稀土和中金岭南公司的盈利预测。我们认为稀土行业转摘请注明作者和出处!有望在2季度进入补库存周期，建议关注行业上下游企业的盈利变化情况。