行业民生证券减税和支持特定行业投资下半年财政

民生证券：减税和支持特定行业频繁出现口苦、咽干、目眩、耳鸣和视物模糊投资 下半年财政策稳中有为 类别： 机构： 研究员：

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上半年不及预期，下半年“稳增长”压力剧增二季度经济增长速度已触及经济运行的下限，下半年经济仍有惯性下滑趋势，“全员治疗”降低传播风险上半年中央财政收入增速大幅低于预期目标，下半年“稳增长”压力剧增。

年积极财政政策“稳增长”经验下半年“稳增长”的政策重点在积极的财政政策上。年持续增发国债“稳增长”的经验值得借鉴。与之前大规模增发国债直接投资不同，目前增发国债支持投资更多的是间接性的。

下半年“稳增长”财政政策稳中有为下半年面临的国内外经济形势与1998年有很大相似性。政府会增加与民生相关的财政支出，加大保障房建设、棚户区改造、节能环保、信息消费、铁路、城市管等的支持力度，加大结构性减税力度。如果三季度经济没有明显好转，或增发地方政府债券“稳增长”，增发国债稳增长的可能性不大。另外，消费税改革调整可能会迈出实质步伐，房产税试点范围可能扩大。