高考加油半导体电子设备Lumia确定月底入华关注魏家

半导体、电子设备：Lumia确定 月底入华 关注中低端智能机产业链 -11 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

板块观点本周，电子行业指数上涨 %，跑赢大盘 .6个百分点，超我们预期，80%以上个股取得正收益。本周涨幅较大的不少公司前期涨幅较小，处于补涨阶段；市场也仍在持续挖掘中低端智能产业链相关公司。美国市场上，标普上涨0.2%，费城半导体指数和纳斯达克综指分别跑赢标普0.4和0.2个百分点，台湾电子指数下跌1.1%，小幅跑赢大盘0.4个百分点。

一季度行业的景气开始复苏，但仍处于底部区域，不少市场关注的成长型公司将面临一季报的考验，两类公司的股价将具有较好的抗风险能力：1）周期型公司：市场对周期型公司的一季度业绩并没有高期望，不存在业绩不达预期的风险；2）一季度业绩增长确定的成长型公司。自1月28日以来，行业指数上涨22%，跑赢大盘16个百分点发改委也加快了审批，我们认为，行业整体在下周跑赢大盘的幅度有限，建议持续关注中低端智能产业链相关公司。我们下周推荐中瑞思创、歌尔声学和大华股份。

行业动态半导体德州仪器下调一季度业绩预期，主要是由于OMAP处理器和连接产品不达预期。市场猜测采用OMAP的亚马逊Kindle产品销售可能不如预期。

台积电2月合并营收 9亿新台币，同比增加 .6％，环比降2.1％；累计月营收约684.24亿元，同比增加0.5%。台积电此搜狐畅游（NASDAQ：CYOU）年度巨献前预估一季度营收10 亿新台币，同时 月营收可望提升，成为一季度的高点。

除了40nm以下及12寸先进制程产能全开外，台积电60nm、8寸等较成熟制程产能也趋紧；外资圈预估一季度台积电产能利用率达81%，二季度有望进一步提升到90%。联电方面，产能利用率也有望从一季度的不到70%提升到二季度的80%。

点评：我们此前关于一季度是半导体景气谷底的判断越来越明朗。

联发科2月营收环比增加20.78%至62. 亿新台币。业内预估联发科 月营收有望超过80亿元水平，第1季度智能芯片总出货量将介于700～800万套，较上季倍增，营收将顺利达成财测预估的192~204亿元，全年出货量也可望由原先预估的5000万套上修20％至6000万套。

日月光2月合并营收为141.8亿新台币，环比增加4.6%，同比增加2.2%；矽品2月合并营收为46.92亿新台币，环比减少约4%、同比增加6.26%；此外，两家公司对于二季度营收大幅反弹的基调都不变。

DRAMeXchange表示，由于2012年2月下旬NANDFlash芯片市场需求低迷，且NANDFlash供货商在季底效应的影响下积极的降价，总计2月下旬主流NANDFlash合约均价下跌5~10%。

博通宣布推出 个智能型平台BCM21654G、BCM28145与BCM28155，主频分别为1G、1. G和1. G，采用40nm制程、配备RF、电源管理组件，目前已提供客户样本，预计今年下半年进入量产。