高考加油资金仍旱公开市场连续四周净投放2940亿魏家

每经 贺麒麟 发自上海

公开市场已连续四周净投放达2940亿元，其中本周为870亿元。但资金“旱情”仍未解除，周四7天利率再度突破4%。

业内人士表示，当前一二级市场利差倒挂日益明显，削弱了央票一级市场需求，致使近期公开市场操作承压，有效的解决之道仍是。

公开市场连续四周净投放

“这周其实是被动净投放。”一大行交易员认为，根据以往的经验，月初资金面都较为宽松，但进入6月份以来的加息预期逐步升温以及其他因素叠加导致6月初资金面一直呈现紧张格局。

“1年期品种还好，3月期央票的一二级市场利差就比较大了。”上海一交易员对 《每日经济》表示。数据显示，周四3月期央票的发行利率连续第九次持平于2.91685%；但该品种二级市场最新率为3.2141%，高于发行利率近30个基点。

“回购利率还在升，资金成本这么高。再不加息的话央票发行还是地量水平。”一大型机构债券主管认为，当前央票一二级市场利差倒挂日益明显，削弱了央票一级市场需求，致使近期公开市场操作承压，有效的解决之道仍是加息。

7天回购利率突破4%

但银行间市场资金“旱情”仍未解除。Wind数据显示，货币市场资金价格周四继续攀升，7天回购利率再度突破4%。短期利率风就很可能引发冲突。　　尽管某些东盟成员国利用南海问题来争取更多发展军备的资金向标7天期质押式回购加权平均利率周四报收4.14%，较前一交易日涨逾30个基点；隔夜品种涨10个基点至3.81%。

“总而言之，无论国有大行还是中小银行，目前银行的资金是偏紧的。”一机构师认为，监管层自6月份起对商业银行进行日均贷存比考核，信贷规模继续受到严格控制，存款压力也很大。

与此同时，紧缩预期令机构谨慎“惜钱”，商业银行普遍不愿意拆借出资金，包括大型国有银行。“临近年中，半年报要出来了。”一位不愿意透露姓名的银行业分析师认为，国有大行减少资金融出，可能主要是为提高超储率，为中报做准备。

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