高考加油国盛证券寻找超预期魏家

国盛证券：寻找超预期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点当前市场对2019年宏观经济一致悲观中美关系切实的扰动；中国经济切实的下行；中国政策切实的放松2019年宏观经济走势：“三驾马车”再弱，GDP增速先下后平；谨防通缩，尤其是PPI；信用拐点仍待时日；利率趋下行但有底；人民币贬中“委托投资的范围包括什么趋稳、破7难。

悲观预期的四大原因钱从哪里来这里曾为他们提供了一个临时的居住场所。？钱到哪里去？改革找活力？谁会去执行？2019年可能的四大超预期钱从哪里来？——改“游戏”规则，关注国内货币派生机制的转变，以及可能的中央加杠杆钱到哪里去？——孕育中的新经济，关注新型基建（5G、AI、工业互联、物联等）改革找活力？——可期待的三方向，关注国企改革、土地改革、资本深化（货币化、科创板）谁会去执行？——各方积极性提升，关注表外融资走势、PPP进度、基建订单落地情况