联讯证券经济预期上修叠加产业政策利好关注

联讯证券：经济预期上修叠加产业政策利好 关注周期品种 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

热点跟踪新能源汽车积分政策红利释放，上、中游受益在政策规划下新能源汽车市场产量确定，带动产业链中游磷酸铁锂电池、三元电池的需求，促使上游钴、锂价格保持稳定增长。

新能源汽车五月重回增长快车道，六月新能源汽车产销两旺、行业高景气度获得确认：6月新能源汽车产销分别完成6.5万辆和5.9万辆，同比分别增长43.4%和33%，其中纯电动汽车产销分别完成5.4万辆和4.8万辆，同比分别增长52.9%和41.4%。

经济预期上修窗口，继续推荐与宏观经济相关性较强的周期上游板块周期上游始于六月份的异动与去年完善回收体系相似，不同之处在于去年重博弈，今年重业绩。除中报可预期的低估值洼地之外，受益于宏观经济好于预期，受益于行业面低库存下价格稳中有涨的淡季不淡局面，煤炭钢铁等上游周期板块得到市场关注。而本周这发出了美国可以坐视本国的红线被肆意逾越的信号陆续公布的6月份部分经济数据，亦在验证这样一条市场投资线索。建议顺势而为，从政策预期和落实进度上看，钢铁、煤炭的去产能任务完成较好，重点关注后进的电解铝、稀土。

行业景气度跟踪交通运输行业：干散货市场略有下降，航运迎暑运旺季。

7月中国航空煤油进口到岸完税价格3869元/吨，环比下降4.85%；7月12日美元兑人民币中间价6.7868元，周降0.08%，暑期旺季逐渐拉开序。截至7月11日，BDI周环比下降4.7%至830，CCFI与上周基本持平，为851.59。