工业综合国防预算增长超预期荐股物业

工业综合：国防预算增长超预期 荐5股 -12 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心看点（0 . .11）一.上周行业热点特朗普同意与金正恩5月前会面。（新浪）二.最新观点

【国防预算增长超预期，行业基本面整体向好】

1、业绩多报喜，盈利能力略有下滑。目前共有84家上市公司披露业绩快报，以民参军企业居多，其中67家和55家上市公司分别实现了营收和业绩增长，占比分别达81%和65%。营收增速和业绩增速中位数分别为15.8%和12. %，板块整体表现向好。但盈利能力则有所下滑，2017年加权平均净资产收益率中位数为6.92%，同比下滑0.56个百分点。

今年3月份本港零售总销货价值约402亿元(港元 2、国防预算增速超预期，“内需+外敛”仍有提升空间。2018年我国国防预算增长8.1%，增速触底回升，超出市场预期，但GDP占比仅为1. %，远低于多数发达国家。随着我国对海外利益诉求的增强，未来我国国防预算的GDP占比指标对比国外有望逐步收敛。此外，我们认为军费的增长真实反映了我军发展的内部需求，“内需+外敛”有望推动我国国防预算持续增长。

、市场逐步转向均衡配置，军工板块迎投资良机。创业板和中证军工指数自2月9日底部反弹以来，已连续大幅上涨20%，而中证50指数仅上涨 .5%，市场逐步转向均衡配置。短期来看，行业催化剂渐多，叠加板块前期估值风险释放较为充分，有望持续反弹。中长期来看，“改革+成长”有望助力行业基本面持续改善，超额收益可期。推荐估值和成长兼备的杰赛科技、内蒙一机、中航光电、全信股份、海兰信等。