行业中信建投中央一号文件明确城市化下移市场化

中信建投：中央一号文件明确城市化下移 市场化下移 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1宏观快评中央一号文件明确城市化下移，市场《地铁》游戏截图：化下移日期：2010年1月29日星期五分析师：魏凤春010－weifengchun@提要：

中央一号文件明确了城市化下移与市场化下移的态势,未来三年投资视角必须下移,关注城市化下移中的消费普及与升级。

2010年中央一号文件依然是关于三农问题，已是惯例。通读全文，超市场预期的政策刺激并不多，重要的启示有以下几点：

一、农村需求成为拉动内需的关键，投资视角必须下移原文：

把统筹城乡而迪奥古也贡献了34分。发展作为全面建设小康社会的根本要求，把改善农村民生作为调整国民收入分配格局的重要内容，把扩大农村需求作为拉动内需的关键举措，把发展现代农业作为转变经济发展方式的重大任务，把建设社会主义新农村和推进城镇化作为保持经济平稳较快发展的持久动力。

点评：

在年度报告中，我们提出当中国的工业化进程减慢时，政府必须把城市化进程加快才能对冲经济波动对整个社会的不利影响。政府坚定地将农村消费作为拉动内需的着力点，正是我们前期推出的报告《城市化下移催化消费内生增长》的主要内容。未来几年的投资视角应该下移，也必须下移。

二、稳定粮食价格，通胀季节性因素增强原文：

落实小麦最低收购价政策，继续提高稻谷最低收购价。扩大销区粮食储备规模。适时采取玉米、大豆、油菜籽等临时收储政策，支持企业参与收储，健全国家收储农产品的拍卖机制，做好棉花、食糖、猪肉调控预案，保持农产品市场稳定和价格合理水平。

点评：

粮食价格的稳定是物价稳定的前提，政府通过收储等方式来稳定农产品价格，试图来稳定通胀预期。1月21日，中信建设研发部在上海召开的大消费会议上，粮食专家明确提出，2010年中国的粮食供给不是问题。但是，由于政府明确了粮食最低价格的预期，农户持粮代沽，对粮价的季节影响存在，对CPI的影响也是季节性2宏观快评的。我们研究的结果是春节前后，这种影响最大，物价的环比增长也最快。

三、农村耐用消费品普及加快，农村商业业态重大改变原文：

加大家电、汽车、摩托车等下乡实施力度，大幅度提高家电下乡产品最高限价，对现行限价内的产品继续实行13%的补贴标准，超出限价的实行定额补贴。大力发展物流配送、连锁超市、电子商务等现代流通方式，支持商贸、邮政等企业向农村延伸服务，建设日用消费品、农产品、生产资料等经营点，继续支持供销合作社新农村现代流通络工程建设，提升“万村千乡”超市和农家店服务功能质量。鼓励农村金融机构对农民建房、购买汽车和家电等提供消费信贷，加大对兴办农家店的信贷投放。

点评：

在中国消费的内生增长得到认可后，政府进一步通过刺激来加快可选消费品的普及。并通过发展物流等方式加快商业业态的变化，农村消费信贷的扩张会加快这一进程。

四、水利投资最重要原文：

国家固定资产投资要把水利建设放在重要位置。继续加强大江大河大湖治理，逐步推进重点中小河流治理。

加快大中型水利枢纽工程建设，搞好蓄滞洪区建设和山洪灾害防治。大力推进大中型灌区续建配套和节水改造，加快末级渠系建设。按期完成规划内病险水库除险加固任务，统筹安排其余病险水库除险加固。在科学规划论证基础上，启动大中型病险水闸除险加固。加快大型灌排泵站更新改造。

点评：

在2010年压缩投资的背景下，水利投资显得格外引人注目。在2010年自然灾害，特别干旱将会成为大概率事件的时候，水利建设显得格外重要。

五、良种培育与农业机械是农业科技的核心原文：

切实把农业科技的重点放在良种培育上，加快农业生物育种创新和推广应用体系建设。继续实施转基因生物新品种培育科技重大专项，抓紧开发具有重要应用价值和自主知识产权的功能基因和生物新品种，在科学评估、依法管理基础上，推进转基因新品种产业化。推动国内种业加快企业并购和产业整合，引导种子企业与科研单位联合，抓紧培育有核心竞争力的大型种子企业。加快发展农业机械化，大力推广机械深松整地，支持秸秆还田、水稻育插秧等农机作业。

点评：

良种培育符合温总理讲的战略性新兴产业的概念，属于技术创新的重要内容。农业机械化是与良种业发展3宏观快评相配套的设施，相对于高精尖的种子，农业机械化水平的提升，对于城市化下移过程中，缓解农村就业人口减少与农业生产稳定的矛盾意义重大。

六、物流、超市重点发展原文：

支持大型涉农企业投资建设农产品物流设施。加快发展农产品期货市场，逐步拓展交易品种，发展农业会展经济，支持农产品营销。全面推进双百市场工程和农超对接，重点扶持农产品生产基地与大型连锁超市、学校及大企业等产销对接，减少流通环节，降低流通成本。

点评：