高考加油信息科技电信业务高速增长重点关注结构性投魏家

信息科技：电信业务高速增长重点关注结构性投资机会 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、在电信运我国期货私募机构如雨后春笋般冒出营商高层密集换帅、大唐烽火合并以及发改委第三批混改推进等因素刺激下，混改主题有望再次发酵，电信行业重点关注中国联通、烽火通信、大唐电信、号百控股等。

2、中兴解禁，移动流量快速增长：2018年下半年运营商资本开支及集采有望边际改善，利好相关设备商及上游，以及与流量高度相关行业，例如CDN、络可视化等。

、企业短信业务快速增长，短息业务量及收入实现反转：服务登录和身份认证等服务的普及，企业短信业务量大幅提升。重点关注梦集团、茂业通信的企业短信运营商。

4、光缆需求增速下滑，4G及中国移动FTTH建设高峰已过，加之光棒反倾销进入常态期，国内光棒产能爬坡，光纤光缆量价齐升逻辑恐难支撑。

5、本周观点及推荐逻辑：

估值变化、业绩成长不仅前方高级指挥官“宣传太过”以及行业趋势三个维度，建议把握TMT行业自下而上的选股机会。

本周重点推荐TCL集团、烽火通信、航天信息、紫光股份、中国联通、宿科技、星锐捷、金卡智能、世纪鼎利、拓邦股份、光迅科技、亿联络、天源迪科等公司，建议关注海能达、中国软件、高新兴、爱施德、海格通信、北斗星通等。

6、风险提示：国企改革不及预期；5G商用进程不及预期；北斗导航、卫星通信推进不及预期；中美贸易冲突升级