高考加油日常消费品玉米新粮减产荐2股魏家

日常消费品：玉米新粮减产 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

事件12月8日国家统计局公布全国粮食生产数据，并对种植结构优化、气候条件好和单产水平提高做出解读分析。

粮食生产基本稳定，玉米减产幅度最大，稻麦产量小幅增长据统计局公布，2017年全国粮食总产12 58亿斤（yoy+0. %），播种面积16.8 亿亩（yoy-0.7%），基本保持稳定；其中减产幅度最大的是玉米，今年总产量4 18亿斤（yoy-1.7%），较去年减少7 亿斤；稻谷和小麦产量分别为4171亿斤（yoy+0.7%）、2595亿斤（yoy+0.7%），均小幅增长。

玉米种植面积减少 .7%，单产分化明显导致玉米总产下滑的主要原因是种植面积大幅调减，2017年玉米播种面积5. 2亿亩，较2016年减少1984万亩，下降 .6%，较2015年减少4011万亩，下降7.0%。与此同时，豆类播种面积增加978万亩，同比增长6.7%，供给侧改革及优化农产品生产结构效果显著。从单产情况来看，虽然玉米整体单产提高2%，但不同地区分化严重，东北产区因光热降水适宜，单产明显提升，而黄淮海产区部分地区由于授粉区高温和灌浆期多雨，单产明显下滑。

新粮减少叠加饲用及深加工需求增加，预计2018年玉米出现供需缺口由于饲料和养殖企业大量向东北布局生猪养殖，饲用玉米需求提升；另外，燃料乙醇政策的推进将带来产能扩张，玉米淀粉、酒精等深加工企业因处于良好盈利水平也明显提高了开工率。据农业部测算，预计17/18年度玉米总需求量在2.2亿吨，在新粮减产的情况下，供需缺口可能达到4 1万吨。

预计明年一季度末玉米价格稳步上涨，种植收益提高后面积有望反弹当前饲料及深加工企业入市补库体量较大，而随着价格缓慢上涨农户惜售情绪较重。当年底新粮集中上市后，预计20在影片中18年 -4月将会由于青黄不接（新粮即将售空、临储拍卖尚未开始）而出现价格明显上涨。在黄淮海等非强制调减区域，当价格维持在目前0..85元/斤的价格水平时，农户种植收益约为元/亩（不考虑流转），这一利润水平有望引起种植面积反弹。

投资建议由于供需缺口引起明年玉米价格其他都在那些大财经站看了。左思右想之下上涨和种植面积反弹，玉米种子需求量提升，玉米种业公司销量和利润率有望出现恢复性增长，建议重点关注登海种业、隆平高科。

风险提示粮食价格下跌风险，政策推广不达预期风险，异常气候风险等